미국주식

BMO는 지금이 GARP에 가입하기에 좋은 시기라고 말합니다

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24.10.25 02:16

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키 포인트:

나스닥은 ~0.7% 상승, S&P 500은 소폭 상승, 다우지수는 ~0.4% 하락
단점 디스크가 S&P 섹터 상승을 주도, 재료 그룹이 가장 약세
달러 하락, 원유 1% 이상 하락, 금 상승, 비트코인 ~1.3% 상승
미국 10년 만기 국채 수익률 ~ 4.20%로 하락

BMO는 지금이 가프를 잡을 좋은시기라고 말합니다

시장 수준의 밸류에이션과 수익 성장에 너무 집중한 나머지 많은 투자자가 미국 주식에 대한 고도의 선별적 투자 접근법을 강력히 주장하는 몇 가지 근원 트렌드를 놓치거나 무시하고 있는 것 같다고 BMO Capital Markets의 수석 투자 전략가인 Brian Belski는 생각합니다.

벨스키는 메모에서 "특히 하반기 들어 대부분의 S&P 500 종목이 지수를 상회하는 수익률을 기록하면서 시장 수익률 추세가 크게 바뀌었다"며 "이는 지난 18개월 동안의 추세와 뚜렷한 대조를 이룹니다"라고 설명합니다.

그는 "밸류에이션 분산이 과거에 비해 상당히 높은 수준을 유지하고 있으며, 이는 기업들이 계속해서 상당히 다른 펀더멘털 비율로 운영되고 있음을 시사합니다."라고 덧붙입니다

벨스키는 상관관계가 역사적으로 하락한 수준으로 떨어졌다는 것은 훨씬 더 많은 주식이 서로 독립적으로 움직이고 있음을 의미한다고 말합니다.

BMO의 관점에서 볼 때 이러한 시장 상황은 주식 선택의 중요성을 강조하며, 앞으로는 적극적인 투자 접근 방식이 초과 성과를 달성하는 데 중요할 것임을 시사합니다.

벨스키의 결론은 미국 주식 기회를 파악할 때 합리적인 가격의 성장주 (GARP) 접근법을 사용하는 것이 이러한 유형의 환경에서 투자자에게 유리할 수 있으며, 이러한 주식의 펀더멘털 추세는 이 분야에 대한 노출을 추가해야 하는 이유를 더욱 설득력 있게 만들어 준다는 것입니다.

BMO가 이러한 종목을 식별하기 위해 사용하는 간단한 접근법 중 하나는 다음 특성을 기준으로 S&P 500 SPX를 선별하는 것입니다:

* NTM P/E가 S&P 500 중앙값보다 낮음

* S&P 500 중간값보다 높은 NTM EPS 성장률

* NTM PEG 비율이 S&P 500 중간값보다 낮음

벨스키는 보고서에서 BMO가 "아웃퍼폼" 등급을 부여한 13개 종목이 이 간단한 GARP 접근법에 부합한다고 밝혔습니다. 이 목록에 포함된 종목은 다음과 같습니다: 올스테이트 ALL, 일렉트로닉 아트 EA, 머크 MRK, 슐룸베르거 SLB, 트래블러스 TRV.