하나증권은 13일 한국콜마에 대해 "한국 ODM(제조자개발생산) 역사상 처음으로 분기 영업이익 1000억원을 돌파했다"며 목표주가를 기존 14만원에서 18만원으로 높이고 투자의견 '매수'를 유지했다.

박종대 하나증권 연구원은 "올해 한국 화장품 산업은 전년 대비 30% 이상 수출이 증가하면서 역대 최대 글로벌 성장 동력을 향유하고 있다"며 "특히 유럽·미국 수출을 기초 카테고리가 주도하고 있다는 점에서 한국콜마는 최대 수혜 화장품 제조업체"라고 말했다. 이어 "글로벌 다국적 기업(MNC) 기초 제품 성과에 따라 글로벌 럭셔리 기초 카테고리까지 제조 영역을 넓힐 수 있는 기회를 맞이하고 있다"고 설명했다.

한국콜마의 2분기 연결 매출은 8613억원으로 전년 동기 대비 18% 증가했고, 영업이익은 1103억원으로 50% 늘었다. 영업이익은 시장 예상치인 949억원을 크게 웃돌았다. 한국 화장품 ODM 업계에서 처음으로 분기 영업이익 1000억원을 넘어섰다.

국내 사업 매출은 전년 동기보다 31% 증가하며 실적 개선을 이끌었다. 가동률은 81%에 이르렀고 선케어(자외선 차단제품) 매출 비중은 35%로 역대 최고치를 기록했다. 이에 국내 사업 영업이익률도 16.4%로 사상 최고 수준을 나타냈다. 하반기 영업이익은 전년 동기보다 48% 증가할 것으로 전망됐다.

박 연구원은 "선케어 이외 기초 카테고리 매출 규모가 크게 늘면서 3분기 영업이익률이 2분기에 비해 크게 떨어지지 않을 듯하다"며 "조업일수 감소를 외주 생산과 자동화 설비 교체, 초과근무 등으로 메워나가고 있다"고 말했다.

이어 "해외에서 양호한 시장 반응으로 신규 대형 프로젝트가 진행 중"이라며 "사업 규모의 한 단계 도약과 함께 주당순이익(EPS)과 기업가치 평가가 동시에 올라가는 높은 주가 상승 동력이 예상된다"고 평가했다.

김연지 한경닷컴 기자 [email protected]