전력기기 관련주가 8월 들어 반등하는 흐름을 보이고 있다. 초고압 변압기 등 고부가 제품을 중심으로 일감이 계속 쌓이면서 실적 개선 기대가 되살아나면서다.

13일 한국거래소에 따르면 산일전기는 전날 2.38% 오른 18만9000원에 거래를 마쳤다. 이달 들어서만 32.05% 뛰었다. 효성중공업(19.65%) HD현대일렉트릭(14.33%) LS일렉트릭(12.82%) 등 다른 전력기기주도 반등세를 나타냈다.

이들 종목을 집중적으로 담은 상장지수펀드(ETF) 'RISE AI전력인프라'(21.32%)를 비롯해 'KODEX AI전력핵심설비'(19.82%) 'HANARO 전력설비투자'(19.78%) 'TIGER 코리아AI전력기기TOP3플러스'(18.14%) 등도 줄줄이 두 자릿수 상승률을 기록했다.

전력기기주는 지난 5월 고점 형성 이후 지난달까지 줄곧 하락세였다. 변압기 수출 둔화 우려와 글로벌 빅테크(대형 기술기업)의 인공지능(AI) 투자 축소 가능성이 맞물리면서 업황 피크아웃(정점 통과) 우려를 받았다. 여기에 더해 삼성전자·SK하이닉스 단일종목 레버리지 상품 출시 이후 기존의 투자금마저 이탈했다.

분위기는 전력기기 업체들의 2분기 실적을 계기로 반전되는 모습이다. 수주가 계속 늘어나고 있는 점이 확인됐기 때문이다. HD현대일렉트릭과 효성중공업의 2분기 신규 수주는 1년 전 같은 기간보다 각각 44.6%, 51% 증가했다. LS일렉트릭과 산일전기는 분기 최대 수주 실적을 기록했다. 이에 따라 이들의 연간 수주 가이던스(전망치)도 상향 조정되면서 실적에 대한 투자자들의 기대심리도 커졌다.

장남현 한국투자증권 연구원은 "기존에 잘하고 있던 사업들의 개선 속도가 빨라지는 가운데 신규 시장에서의 공급 확대가 발생하고 있다"며 "이미 북미 시장에서 높은 점유율을 확보한 초고압 변압기의 경우 765kV 프로젝트 수요 증가에 따라 제품 단가가 높아지고 있다"고 분석했다.

이어 "데이터센터용 제품 공급 계약도 늘고 있다"며 "빅테크 고객사를 다수 확보한 LS일렉트릭에 더해 HD현대일렉트릭과 산일전기 모두 데이터센터용 제품 공급 초도 계약을 체결하면서 향후 반복 수주를 위한 발판을 마련했다"고 설명했다.

앞으로도 우호적 업황이 계속될 것이란 게 증권가의 판단이다. 미래에셋증권에 따르면 미국 유틸리티 업체들의 지난해 신규 계통연계 신청량은 약 564기가와트(GW)로 미국 전체 발전량(1400GW)의 40%에 육박했다. 이는 2008년 업사이클과 비교해도 두 배 이상에 달한다는 설명이다.

김태형 미래에셋증권 연구원은 "지난해 계통연계에 성공한 용량은 52GW로 2028년 신청분 소화를 위해 공급이 10배 이상 확대될 필요가 있다"며 "실질적인 전력기기 수요는 최소 2030년까지 견조한 흐름이 이어질 것"이라고 내다봤다.

고정삼 한경닷컴 기자 [email protected]