"믿었던 마이크론마저…" 울고 싶은 삼성전자 뺨 때렸다

세계 3위 메모리반도체업체인 미국 마이크론이 시장 기대에 크게 못 미치는 실적 전망치를 내놨다. 중국 소비시장 둔화 여파로 PC와 스마트폰용 메모리 수요가 정체된 탓이다. 마이크론은 고대역폭메모리(HBM) 등 인공지능(AI)용 메모리에 대해선 낙관론을 폈지만, 주가는 약세를 보였다.

경쟁사보다 한 달 일찍 실적을 공개해 ‘반도체 업황 풍향계’로 불리는 마이크론의 기대 이하 실적 전망에 삼성전자 SK하이닉스 등 국내 메모리 기업 주가도 동반 하락했다. 스마트폰·PC용 D램 매출 비중이 큰 삼성전자의 4분기 실적도 당초 기대에 못 미칠 것이란 전망이 나온다.

마이크론은 18일(현지시간) 실적설명회를 열고 “2025회계연도 2분기(2024년 12월~2025년 2월)에 매출 79억달러(약 11조5000억원), 주당순이익(EPS) 1.53달러를 기록할 것”이라고 발표했다. 매출은 컨센서스(증권사 전망치 평균)인 89억9000만달러를 12% 밑돌았고 EPS는 20.3% 적은 수치다. 1분기(9~11월)에는 컨센서스(1.75달러)를 웃도는 EPS(1.79달러)를 기록했지만, 향후 실적에 대한 우려를 잠재우진 못했다.

마이크론이 미래를 어둡게 본 건 PC, 스마트폰, 자동차 등 소비자용 제품에 들어가는 메모리 수요가 좀처럼 살아나지 않아서다. 메모리 재고가 쌓인 상황에서 내년 PC와 스마트폰 시장이 5% 안팎의 부진한 성장률을 보일 것으로 전망되자 대규모 메모리 구매 주문이 쏙 들어갔다.

D램보단 낸드플래시 상황이 더 안 좋은 것으로 알려졌다. 마이크론은 이날 “낸드플래시 웨이퍼 투입량을 이전보다 10% 이상 줄였고 시설투자도 감축했다”며 “빠른 속도로 커진 기업용솔리드스테이트드라이브(eSSD) 시장도 단기간 성장세가 둔화할 것”이라고 밝혔다.

이날 실적설명회에서 신중론만 나온 건 아니었다. HBM 등 AI용 메모리와 관련해선 여전히 ‘장밋빛 전망’이 나왔다. 내년 글로벌 HBM 시장 규모 전망치를 기존 250억달러에서 300억달러로 상향 조정한 게 대표적이다.

AI 메모리 실적도 꾸준히 증가하고 있다. 지난 분기 HBM 등이 포함되는 데이터센터용 반도체 매출은 전년 동기 대비 400% 이상 늘었다. 5세대 HBM(HBM3E)은 엔비디아에 이어 대형 고객 두 곳을 추가로 확보했다. 마이크론은 “2025년 HBM 물량은 다 팔았다”고 했다. eSSD에 대해서도 “중장기적으론 시장이 계속 커진다”고 강조했다.

전반적인 메모리 업황도 내년 2분기부터는 회복세를 보일 것으로 내다봤다. HBM 투자로 범용 D램 공급이 부족해지고, AI PC·폰이 잇따라 나오면서 PC·스마트폰용 메모리 수요도 살아날 것이란 전망에 근거한다. 중국발 물량 공세 우려에 대해선 “공급량이 많지 않고 성능이 낮은 제품”이라며 평가절하했다.

글로벌 반도체 주식은 긍정론보다 신중론에 반응했다. 마이크론 주가는 실적 공개 이후 이뤄진 시간외거래에서 16.15% 급락했다. 국내 증시에서도 삼성전자와 SK하이닉스는 각각 3.28%, 4.63% 떨어졌다. 4분기 실적이 기대에 못 미칠 것이란 우려 탓이다. HBM 시장 성장세에 올라탄 SK하이닉스보다는 스마트폰용 메모리 비중이 높은 삼성전자의 타격을 더 클 것이란 분석이 나온다. 에프앤가이드에 따르면 삼성전자의 4분기 영업이익 컨센서스는 9조2888억원으로 한 달 전보다 4.6%(4450억원) 하향 조정됐다. 반도체 실적 전망치는 3조원대 중반으로 내려왔다. SK하이닉스의 4분기 영업이익 컨센서스는 8조481억원으로 역대 최대 실적을 거둘 것으로 전망된다.

황정수 기자 [email protected]