"삼성전자, 기대 이하의 4분기 실적 예상돼…목표가↓"-IBK

IBK투자증권은 18일 삼성전자에 대해 4분기 실적에 기대에 못 미칠 것이라며 목표주가를 기존 9만5000원에서 8만2000원으로 내렸다. 다만 이미 실적 부진에 대한 우려가 주가에 상당 부분 반영돼 있고, 내년 1분기부터 실적 개선이 기대된다며 투자의견은 ‘매수’를 유지했다.

삼성전자는 4분기 매출 76조3900억원, 영업이익 7조4300억원의 실적을 기록할 것이라고 IBK투자증권은 내다봤다. 영업이익 추정치는 현재 에프앤가이드에 집계돼 있는 컨센서스(증권사 추정치 평균·9조3871억원)와 비교해 20.85% 적은 수준이다.

김운호 IBK투자증권 연구원은 “삼성전자의 4분기 영업환경은 전반적으로 우호적이지 않았다”고 판단했다.

특히 반도체 사업이 메모리와 비메모리 모두 부진했을 것으로 김 연구원은 분석했다. 그는 “메모리는 공격적인 가격 정책과 하이엔드 시장 내 입지 확대가 정체 국면에 있다”고 설명했다.

디스플레이 부문도 경쟁 심화로 예년 대비 수익성이 크게 낮아지고 있고, 내년에도 긍정적인 시각을 유지하기는 어렵다고 IBK투자증권은 평가했다.

다만 김 연구원은 “삼성전자는 내년 1분기부터 영입이익이 증가할 것”이라고 기대했다. 반도체 사업부가 일회성 비용에 따른 기저효과로 내년엔 이익이 개선되고, 인공지능(AI) 시장 내에서 역할이 점진적으로 확대될 것이라고 김 연구원은 말했다.

한경우 한경닷컴 기자 [email protected]