2025년 은행의 더 많은 상승 여력 - KBW
- 미국 주요 지수 하락; 다우 지수 대부분 하락, ~0.7% 하락
- 에너지 S&P 업종 약세, 콘디스크가 상승세 주도
- 달러 상승, 금 하락, 원유 1% 이상 하락, 비트코인 1% 이상 상승
- 미국 10년 만기 국채 수익률 ~ 4.39%로 하락
2025년 은행에 대한 더 많은 상승 여력 - KBW
미국 은행에 대한 시장 비중 평가에서 Keefe, Buyette & Woods 애널리스트는 이 부문이 수익 순풍과 "의미 있는 재평가 기회"로 상승할 여지가 더 많다고 썼습니다
크리스토퍼 맥그래티와 데이비드 콘라드는 2025년에 6% 이상의 주당순이익 성장이 재개되고 2026년에는 순이자마진 환경 개선으로 인해 은행의 57%가 10% 이상의 주당순이익 성장을 기록할 것으로 예상한다고 썼습니다.
지수 수준에서는 KBW 은행 지수 (.BKX)에 11~12배, KBW 지역 은행 지수 (.KRX)에 12~13배의 P/E 배수가 정당화될 수 있다며 "이는 S&P 동일 가중 지수 대비 7%와 6%의 추가 상승 잠재력과 약 10%의 재평가 잠재력을 의미한다"고 설명합니다
또한 글로벌 시스템적으로 중요한 대형 은행((G-SIB))과 자산 500억~1,000억 달러 규모의 은행에 "상대적 가치가 큰 포켓"이 있다고 지적합니다.
G-SIB 쪽에서는 씨티그룹(C.N)과 스테이트 스트리트(STT.N)를 매력적인 위험 보상 기회가 있는 은행으로 꼽았는데, 씨티는 2024년부터 2026년까지 주당 순이익 성장률이 49%, 스테이트 스트리트는 28%에 달할 것으로 예상되며 두 은행 모두 9%의 순이자 이익 성장을 예상하고 있습니다.
다음 그룹으로는 웨스턴 얼라이언스(Western Alliance) WAL, 사우스스테이트(SouthState) SSB, 올드 내셔널 뱅크(Old National Bank) ONB, UMB 파이낸셜(UMBF.O)을 지목하며, UMB는 32%에서 51%까지 EPS 성장을 예상하고 있습니다.
애널리스트들은 2024년 봄부터 전통적인 인수합병 활동이 "2024년 대선을 전후로 모멘텀을 구축"하면서 이 부문이 활기를 띠기 시작했으며, 차기 트럼프 행정부의 규제 완화에 대한 낙관론이 "상당히 긍정적인 요인"으로 작용할 것으로 보고 있다고 말합니다
자본 시장에서는 M&A와 주식 자본 시장 (ECM) 부채 자본 시장 (DCM) "2024년 투자등급 부채 리파이낸싱으로 인해 현재 수익이 초과 달성될 것"으로 보고 있습니다
이들은 골드만삭스 GS이 이 부문에서 가장 많은 수익 상승 여력이 있다고 보고 있지만, 씨티가 수익 상승 여력뿐만 아니라 밸류에이션도 저렴하다고 지적했습니다. STT는 외환 외에는 의미 있는 직접 노출이 없지만 "자산 관리 및 수탁 부문에서 시장에 민감한 수익"을 보유하고 있습니다
화요일, 연초 대비 15.7% 상승한 KRX는 이날 2% 하락했습니다. 연초 대비 36% 상승한 BKX는 이날 하루 동안 1.4% 하락했습니다.
(시네아드 카로우)
*****
화요일 새벽 라이브 마켓 포스팅을 확인해주세요:
자유 낙폭의 S&P 500 - 여기를 클릭하세요 (link)
화요일 데이터 뷔페의 메인 코스인 견조한 소매 판매 - 여기를 클릭하세요 (link)
소매 판매 후 일찍 완화되는 월스트리트 - 여기를 클릭하세요 (link)
눈에 띄는 연패 직전의 다우 산업 - 여기를 클릭하세요 (link)
유럽 경기사이클의 상승세, 하지만 아직 매수세는 없다 - BOFA 설문조사 - 여기를 클릭하세요 (link)
유로화 전망은? 중국을 더 잘 보세요 - 여기를 클릭하세요 (link)
STOXX 하락, 트레이더의 눈 CENBANK 캘린더 - 여기를 클릭하세요 (link)
개장 전 유럽: 선물 하락, CENBANK 보난자가 다가옴 - 여기를 클릭하세요 (link)
투자자들은 정치를 넘어 중앙은행 움직임에 주목한다 - 여기를 클릭하세요 (link)
-
등록일 12.25
-
등록일 12.25
-
등록일 12.25