부진한 마진으로 연간 전망치 하향 조정 후 하락세를 보이는 델

금요일 개장 전 거래에서 델 테크놀로지스 DELL의 주가는 부진한 분기 수익 전망과 예상보다 낮은 2분기 마진율이 낙관적인 연간 추정치를 덮으면서 6% 가까이 하락했습니다.

AI 워크로드의 컴퓨팅 요구 사항을 처리할 수 있는 서버에 대한 수요가 증가하면서 델, Hewlett Packard Enterprise HPE, Super Micro Computer (HMCI.O)와 같은 기업에 도움이 되고 있지만 높은 생산 비용과 치열한 경쟁으로 인해 마진이 압박을 받고 있습니다.

공급망 중단과 신속한 배송 비용으로 인해 대규모 고객 계약을 체결하기 위한 가격 경쟁 전략으로 인한 수익 압박이 가중되면서 이 회사는 마진 유지보다 AI 서버 주문 이행을 우선시했다고 JP 모간 애널리스트들은 메모에서 밝혔습니다.

2분기의 조정 총 마진율은 전년 동기 대비 18.7%로 하락했으며 예상치인 19.6%를 하회했습니다.

LSEG가 집계한 데이터에 따르면 3분기 조정 순이익은 주당 2.45달러로 애널리스트들의 예상치인 2.55달러에 미치지 못할 것으로 예상됩니다.

Dell은 3분기 매출이 265억 달러에서 275억 달러 사이가 될 것으로 예상하고 있는데, 이는 예상치인 265억 5천만 달러에 비해 낮은 수치입니다.

이와 별도로 Dell은 AI 최적화 서버에 대한 수요에 힘입어 연간 매출 전망치를 기존 예상치인 1,010억~1,050억 달러에서 1,050억~1,090억 달러로 상향 조정했습니다

또한 조정 주당 순이익 가이던스도 이전 예상치인 9.40달러에서 9.55달러로 상향 조정했습니다.

지난 종가 기준으로 올해 들어 16% 이상 상승한 주가는 5.8% 하락한 126.3달러로 마감했습니다.

Dell의 주가는 예상 이익의 13.2배에 거래되고 있으며, 이는 HPE의 10.8배보다는 높지만 S&P 500 지수 SPX의 22.3배보다는 훨씬 낮은 수준입니다. 경쟁사인 Super Micro는 약 16.3배의 예상 수익에 거래되고 있습니다.