관세 폭풍이 글로벌 시장을 강타하면서 투자자들은 소수의 승자를 보고 있습니다

도널드 트럼프 미국 대통령의 금요일 관세 시한이 다가오면서 투자자들이 글로벌 공급망 붕괴에 따른 비용과 중국과의 협상 결과에 대해 불안해하면서 전 세계 증시가 큰 타격을 입는 등 시장에 별다른 영향을 주지 못했습니다.

트럼프의 거듭된 위협에 지친 트레이더들에게는 미국과의 무역 협상 시한이 만료되고 새로운 관세 부과가 예고된 상황에서 수십 개국에 대한 포괄적 관세 부과가 경각심을 일깨우는 계기가 될 수 있습니다.

트럼프의 새로운 관세율에는 캐나다의 많은 상품에 35%, 브라질에 50%, 인도에 25%, 대만에 20%, 스위스에 39%의 관세가 부과됩니다.

새로운 수출 관세는 4월 2일에 발표된 '광복절 관세'보다 낮은 수준이지만, 여러 국가가 여전히 미국과 협상을 진행 중이어서 불확실성을 키우고 있습니다.

투자자들은 또한 미국과 중국이 8월 12일 무역 휴전이 종료되기 전에 55%의 관세를 피하기 위한 협상을 타결할 수 있을지에 대해 여전히 촉각을 곤두세우고 있습니다.

"거시적 리스크는 여전합니다. 4월의 규모에는 미치지 못하지만, 시장은 관세가 실질적으로 인상되어 글로벌 성장에 어려움을 초래할 수 있음을 인정했습니다."라고 BNY의 EMEA 시장 전략가인 제프 유는 말합니다.

이번 조치는 수십 년 동안 일관되게 보호주의 정책을 옹호해 온 미국 대통령이 복잡한 글로벌 공급망을 구축하는 데 오랜 시간이 걸린 기업들에게 더 높은 비용을 강요할 수 있는 힘을 가지고 있음을 상기시켜 줍니다.

MSCI 전 세계 지수 EURONEXT:IACWI는 4월 저점 대비 28.6% 상승했지만 지난 6회 연속 하락했습니다.

트럼프는 금요일 대만에 20%의 관세를 부과했는데, 이는 미국이 일본 및 한국과 합의한 15%보다 높은 수치이지만 대만 정부는 (link) 관세 인하를 위한 협상을 계속할 것이라고 밝혔습니다. 대만과 한국은 각각 첨단 로직 칩과 메모리 칩의 공급망에서 중요한 연결 고리입니다.

한국의 코스피 지수 KOSPI이 3.8%, 대만의 벤치마크 지수 TWSE:TAIEX가 1.6%까지 하락했다가 회복하는 등 아시아 태평양 최대 기술 하드웨어 생산업체의 주식이 매도세로 인해 큰 타격을 입었습니다.

대만 반도체 제조 기업 2330는 1.7% 하락했고, 공급업체인 도쿄일렉트론의 8035주가는 이익 전망치를 5분의 1로 낮춘 후 18% 급락했습니다.

유럽의 기술 지수 (.SX8P)가 2.3% 하락하는 등 전 세계 기술 주가도 열기를 느꼈습니다. 세계 최대 컴퓨터 칩 제조 장비 공급업체인 ASML ASML의 주가는 2.6% 하락했습니다.

기술주 중심의 나스닥 지수 IXIC는 1.6% 하락하며 사상 최고치에서 하락폭이 완화되었습니다.

이 섹터는 예상보다 양호한 애플 AAPL의 실적을 무시하고 대신 미국 관세가 이 기간 동안 11억 달러의 비용을 추가할 것이라는 팀 쿡 CEO의 경고 에 초점을 맞췄습니다.

아마존닷컴의 AMZN 클라우드 컴퓨팅 부문의 예상보다 저조한 실적도 우울한 분위기를 더했습니다.

7월 마지막 2주 동안만 글로벌 기업 (link) 은 관세로 인해 108억~120억 달러의 손실을 입었다고 보고했습니다. 자동차, 항공우주, 제약 분야가 가장 큰 타격을 입었습니다.

평균 관세율은 약 2.5%에서 15.3%로 상승하고 있다고 BNP 파리바 자산 관리의 아시아 최고 투자 책임자인 프라샨트 바야니는 말합니다.

"이는 가파른 변화입니다."라고 그는 말합니다. "하지만 모든 사람이 관세를 받는다면, 이는 상대적인 (수준), 즉 경쟁업체와 비교하여 얼마나 많은 것을 얻는지에 영향을 미치기 때문입니다."

트럼프가 스위스 수입품에 대해 글로벌 무역 재설정에서 가장 높은 관세율 중 하나인 39%의 관세를 부과한 후 스위스 프랑 (CHF=D3)이 한때 달러 대비 6주 만에 최저치를 기록하는 등 최근 관세는 통화 시장도 흔들었습니다.

그러나 7월 미국 일자리 증가율 이 예상보다 훨씬 둔화되었다는 데이터에 따라 달러 DXY가 크게 하락했습니다.

한국 원화 (=KRW=KFTC)는 5월 19일 이후 처음으로 달러당 1,400을 넘어 약세를 보였고 대만 달러 (=TWD=TP)는 6월 4일 이후 처음으로 달러 대비 30을 돌파했습니다.

그러나 일부 시장 참여자들은 관세 시한 이후에도 합의가 유동적일 것으로 예상했습니다.

소시에테 제네랄의 아시아 태평양 지역 리서치 책임자 웨이 야오는 "관세 불확실성의 상당 부분이 해소되었다고 생각하고 싶지만 여전히 신중한 입장을 견지하고 있다"고 말했습니다.

"협상은 아직 마무리되지 않았습니다. 지금까지 합의된 기본 합의는 세부 사항이 매우 모호하고, 경우에 따라서는 미국이 상대방과 다른 해석을 하는 경우도 있습니다."