트럼프의 상호 관세 부과로 미국 기업들은 더 많은 고통에 대비하고 있습니다

도널드 트럼프 미국 대통령은 수요일, 올해 초 백악관으로 복귀한 이후 부과된 일련의 광범위한 관세 중 가장 최근에 무역 파트너에 대한 일련의 상호 관세를 발표했습니다.

미국은 4월 5일부터 모든 미국산 수입품에 10%의 기본 관세를 부과하고 일부 주요 무역 파트너에 대해서는 더 높은 관세를 부과할 예정입니다.

이 관세는 이미 관세가 부과된 부문의 미국 기업들에게 특히 큰 타격을 줄 수 있습니다.

트럼프의 상호 관세에 가장 많이 노출된 미국 비즈니스 부문은 다음과 같습니다:

자동차 및 전기 자동차

트럼프는 지난주 미국 외 지역에서 생산된 모든 자동차와 부품에 대해 25%의 관세를 부과한다고 발표했습니다 (link). 관세는 수요일에 발효됩니다.

디트로이트의 3대 자동차 제조업체인 포드 F, 제너럴 모터스 GM, 스텔란티스 STLAM는 일론 머스크의 테슬라 TSLA에 비해 미국 외 지역에서 생산되는 비중이 훨씬 높아 더 큰 타격을 받을 것으로 예상됩니다.

반도체

트럼프가 지난 2월 반도체 및 관련 제품 수입에 약 25%의 관세를 부과하겠다고 밝혔음에도 불구하고 반도체는 상호 관세 부과 대상 상품 목록에 포함되지 않았습니다.

그러나 중국에 대한 34%의 관세는 반도체, PC, 반도체 및 서버 제조업체에 큰 타격을 줄 수 있다고 업계 전문가들은 말합니다.

미국 반도체 회사와 인공 지능 네트워킹 장비 제조업체는 여러 국가에 걸쳐 복잡하고 다양한 공급망을 보유하고 있으며, 경영진은 관세로 인한 단기적인 타격이 "불확실"할 것이라고 말했습니다

업계의 거물인 엔비디아의 NVDA 최고경영자는 관세 인상에 대응하여 국내로 제조를 이전할 계획이지만 단기적인 영향은 거의 없을 것으로 예상한다고 말했습니다.

제약

잠재적 피해로 인해 오랫동안 무역 전쟁에서 제외되었던 의약품은 수요일 발표에서 제외되어 제약사들에게 일시적인 안도감을 안겨주었습니다.

미국 제약업체들은 관세 부과로 인한 타격을 줄이고 제조 전환에 필요한 시간을 확보하기 위해 수입 의약품에 대한 관세를 단계적으로 부과하도록 트럼프 대통령에게 로비해 왔습니다.

한 관계자는 트럼프가 의약품을 겨냥한 다른 관세를 계획하고 있다고 말했습니다.

PC 제조업체

델 DELL과 같은 PC 제조업체는 중국에 대한 관세로 인한 잠재적 가격 인상 위험에 직면해 있습니다. 리서치 회사인 인터내셔널 데이터 코퍼레이션은 관세 관련 리스크로 인해 2월에 2025년 이후의 전통적인 PC 전망치((link))를 낮췄습니다.

소매 및 이커머스

월마트 WMT, 타겟 TGT, 베스트바이 BBY 및 기타 여러 미국 소매업체들은 특히 주요 공급업체인 중국에 대한 관세로 인한 타격에 대비해 왔습니다. 이 기업들은 장난감부터 케이크 팬에 이르기까지 다양한 품목의 가격을 놓고 공급업체에 압력을 가하고 있습니다.

트럼프는 베트남에 46%의 관세를 부과했는데, 이는 제품의 절반 가량을 베트남에서 조달하는 나이키 NKE부터 온 홀딩 ONON에 이르는 의류 및 스포츠웨어 제조업체에 영향을 미칠 것으로 보입니다.

브라운-포먼 BF.A, 디아지오 DGE, 안호이저-부쉬 ABI, 콘스텔레이션 브랜드 STZ, 몰슨 쿠어스 음료 TAP 등 알코올 제조업체 도 2월에 부과된 캐나다, 멕시코, 중국산 제품에 대한 관세에 이어 이번 관세 부과로 타격을 입게 됐습니다.

멕시코와 캐나다는 수요일 트럼프 대통령이 미국의 주요 무역 파트너를 새로운 10% 글로벌 관세 기준선에서 면제하면서 새로운 관세를 피했지만, 이전 관세는 그대로 유지됩니다.

이와는 별도로, 800달러 미만의 상품이 최소한의 검사만으로 면세로 미국에 들어올 수 있도록 허용하는 '미니미스'라는 무역 허점이 제거되면 할인 가격 온라인 소매업체도 타격을 입을 것입니다.

쉬인, PDD 홀딩스 소유의 PDD 테무, 알리바바의 BABA 알리익스프레스와 같은 이커머스 업체들은 모두 최소 면세 혜택을 통해 가격을 낮게 유지하고 있습니다.

에너지 및 자원

백악관은 수요일에 석유, 가스 및 정유 제품 수입이 트럼프의 전면적인 신규 관세 부과 대상에서 제외되었다고 확인했습니다.

그러나 주요 광물에 대한 별도의 관세는 검토 중이었습니다. 캐나다의 우라늄 광산업체이자 생산업체인 Cameco CCJ는 관세가 시행되면 미국 기업의 우라늄 가격이 10 % 상승할 수 있으며, 이는 주로 광석 수입에 의존하는 캐나다에 큰 부담이 될 것이라고 말했습니다.

은행

11월 공화당의 선거 압승으로 투자은행 업계가 수혜를 입을 것으로 예상되는 가운데, 투자은행들은 거래 및 자본 시장 활동의 증가를 기대하고 있습니다.

그러나 부분적으로는 관세로 인한 경제적 불확실성으로 인해 이러한 낙관론이 약화되었습니다.

KBW 지역 은행 지수 KKRX는 7% 가까이 하락했습니다. 레이몬드 제임스의 애널리스트들은 화요일 메모에서 불확실성이 투자 심리를 위축시키고 (link) 기업들이 관망세 접근법을 채택하도록 유도함에 따라 이익 추정치가 위험에 처해 있다고 경고했습니다.

여행

경제 불확실성이 높아지면서 관광객과 기업들이 지출을 줄이면서 항공사들은 1분기 예상치를 낮췄습니다. 일부 항공사는 운임 인하를 피하고 마진을 보호하기 위해 항공편을 감축하기 시작했습니다 (link).