베트남에 대한 미국의 관세는 나이키와 다른 스포츠웨어 브랜드에 타격이 될 것입니다

브랜드를 되살리고 오랜 매출 감소세를 반전시키려는 나이키 NKE은 곧 또 다른 타격에 직면할 수 있습니다: 베트남산 수입품에 대한 미국의 관세.

수요일, 도널드 트럼프 미국 대통령은 국내 생산을 장려하고 다른 국가들이 미국 제품을 더 많이 구매하도록 유도하기 위해 새로운 관세 (link) 를 부과할 국가와 제품을 발표할 것으로 예상됩니다.

대미 무역 흑자가 1,235억 달러에 달하는 베트남이 주요 타겟입니다.

나이키는 베트남에 생산기지로 크게 의존하는 여러 스포츠웨어 브랜드 중 하나이며, 관세가 인상되면 이미 재고를 소진하기 위해 일부 품목을 할인하고 있는 상황에서 더 높은 비용을 흡수하거나 가격을 인상해야 할 것입니다.

연례 보고서에 따르면 나이키는 2024 회계연도에 신발의 50%와 의류의 28%를 베트남에서 생산했습니다. 라이벌 아디다스 ADS는 신발의 39%와 의류의 18%를 베트남에 의존하고 있어 노출도가 약간 낮습니다.

델라웨어 대학의 패션 및 의류학 교수인 셩 루(Sheng Lu)가 1월 무역 데이터를 바탕으로 계산한 결과((link))에 따르면 베트남산 신발에 대한 미국의 평균 관세율은 13.6%, 의류는 18.8%입니다.

"관세가 연장되면 나이키는 문제가 생깁니다."라고 모닝스타 애널리스트 데이비드 스와츠는 말합니다.

나이키와 아디다스는 혼자가 아닙니다. 브랜드들이 중국에 대한 노출을 줄이려고 노력하면서 베트남은 첨단 러닝화, 스포츠웨어, 아웃도어 의류의 허브가 되었습니다 (link).

살로몬과 아크테릭스를 소유한 룰루레몬 LULU, 컬럼비아 스포츠웨어 COLM, 아머 스포츠 AS은 베트남을 최고의 제조 국가로 꼽고 있습니다.

그러나 잠재적인 관세는 최근 온(On), 호카(Hoka) 등 더 신선하고 혁신적인 경쟁업체들에게 시장 점유율을 잃고 있는 나이키에게 중요한 순간에 찾아왔습니다.

지난달 분기 실적 발표에서 최고 미국 국채 책임자 Matt Friend는 다음 분기에도 나이키의 매출이 계속 감소할 것으로 예상했습니다.

이러한 전망은 현재 관세를 고려한 것이라고 나이키 주식을 보유하고 있는 컬럼비아 스레드니들 인베스트먼트의 수석 주식 애널리스트인 마리 쇼어(Mari Shor)는 말했습니다. "하지만 상황이 더 나빠지면 어떻게 될까요?"

충격에 대비하는 업계

일부 소규모의 젊은 스포츠웨어 브랜드는 베트남에 더 많이 노출되어 있습니다. 2024년에 빠르게 성장하는 러닝 브랜드 On은 신발의 90%와 의류 및 액세서리의 60%를 베트남에서 조달했습니다.

On 신발은 이미 한 켤레에 130~330달러에 판매되는 고가 제품이며, 브랜드의 최고 운영 책임자인 사무엘 벵거는 가격을 결정할 때 관세를 고려한다고 말했습니다. "프리미엄 브랜드이기 때문에 가격을 신중하게 조정할 수 있습니다."라고 그는 로이터와의 인터뷰에서 말했습니다.

시장조사업체 Circana의 신발 산업 분석가인 베스 골드스타인은 미국의 평균 운동화 가격이 2019년 이후 이미 25% 상승했으며, 이는 부분적으로는 생산 비용 상승 때문이라고 말했습니다.

Circana의 소비자 추적 서비스에 따르면 미국의 운동화 판매량은 2021년 이후 16% 증가한 74억 달러에 달했지만, 최근 미국 소비자 신뢰도는 4년 만에 최저치를 기록했습니다 (link), 더 이상의 가격 인상은 감당하기 어려울 수 있음을 시사합니다.

베트남에서 생산을 이전하는 것은 간단한 문제가 아닙니다. 캄보디아와 인도네시아 같은 다른 동남아시아 국가에서도 관세가 부과될 수 있으며, 이미 생산 비용이 상승하고 있습니다.

홍콩의 의류 및 액세서리 소싱 회사인 MGF 소싱의 CEO인 마이클 이(Michael Yee)는 캄보디아의 공장들은 중국이나 베트남에서 생산을 전환하려는 소매업체로부터 더 많은 주문을 받으면서 5~10% 더 많은 비용을 청구하고 있다고 말합니다.

나이키, 아디다스, 아머 스포츠는 베트남 관세에 대한 질문에 대해 논평을 거부했습니다. 룰루레몬과 컬럼비아 스포츠웨어는 로이터의 논평 요청에 응답하지 않았습니다.

전문가들은 좋은 소식은 베트남산 수입품, 특히 의류에 대한 관세가 중국만큼 가파르지 않을 것이라는 점이라고 말합니다 (link).

하노이의 지도자들은 트럼프의 호의를 유지하기 위해 몇 가지 조치를 취했습니다 , 미국으로부터의 수입을 늘리고 관세를 낮추며 트럼프 고문인 일론 머스크가 소유한 위성 회사 스타링크가 베트남에서 인터넷 서비스를 제공할 수 있도록 허용하겠다고 약속했습니다.

한편 트럼프 조직은 수십억 달러에 달하는 호텔, 부동산, 골프장 프로젝트에 대한 잠재적 투자를 위해 베트남과 협력하고 있습니다.

베트남 주식에 비중을 둔 프론티어 마켓 주식 전략을 운용하는 T. 로우 프라이스 포트폴리오 매니저 요하네스 로프스트랜드는 "베트남은 지정학적 게임을 매우 능숙하게 플레이하는 능력을 입증했습니다."라고 말했습니다.

트럼프 1기 행정부에서 상무장관을 지낸 윌버 로스는 트럼프 대통령이 베트남과 일반적으로 좋은 관계를 유지하고 있으며, 베트남에 관세를 부과할 이유가 없다고 말했습니다.

"사람들은 의류를 꽤 자주 구매하기 때문에 의류 가격을 알아차립니다."라고 Ross는 로이터에 말했습니다.