씨티, 2025년 전망에 대한 상용차 제조업체의 목표 주가 삭감

** 씨티 리서치, 상용차 제조업체인 커민스(Cummins CMI)의 주가를 430달러에서 360달러로, 앨리슨 트랜스미션(Allison Transmission ALSN)을 115달러에서 108달러로, 팩카(파카 PCAR)를 112달러에서 105달러로 인하했습니다

** 브로커리지는 최근 ACT 리서치의 북미 상용차 전망 하향 조정과 화물 시장 상황 부진을 이유로 들었습니다

** 딜러들이 트럼프 행정부의 관세 정책과 EPA의 2027년 배기가스 배출 기준의 잠재적 변경에 대한 명확성을 기다리면서 차량 고객들 사이에서 '주문 마비'가 시작되고 있다고 말합니다

** 보다 다각화된 지리적/제품 노출과 안정적인 가격을 바탕으로 증권사 커버리지 내에서 CMI의 하방 리스크가 가장 적다고 평가함

** 높은 수준의 영업 레버리지와 북미 트럭 시장에 대한 상당한 노출로 인해 ALSN의 하방 리스크가 가장 크며, 동일한 시장에 대한 직접적인 노출이 가장 큰 PCAR이 그 뒤를 잇고 있다고 판단

** 다우존스 미국 상용차 및 트럭 지수 (.DJUSHR) 연초 대비 4.4% 하락