미국 무역분쟁 악화에 따라 RBC 투자자들은 성장 계획을 검토합니다

목요일에 캐나다 왕립 은행 RY가 7년 만에 처음으로 투자자의 날을 개최할 때, 주주들은 주요 미국 시장과의 무역 긴장이 악화됨에 따라 성장에 초점을 맞출 것입니다.

미국((link))은 RBC 매출의 26%를 차지하며, CEO인 데이브 맥케이는 종종 미국을 은행의 제2의 고향 시장이라고 불렀습니다.

"로열뱅크는 어디에서 성장할까요?" BC주 빅토리아에 본사를 둔 버켓 자산 관리의 포트폴리오 매니저인 케빈 버켓이 물었습니다. "미국의 관세((link)) 수사가 이를 더 복잡하게 만든다면, 투자자들에게 그 성장의 측면에서 어떻게 제공할 수 있을까요?"

캐나다에서 가장 큰 대출 기관이자 북미에서 상위 10위 안에 드는 RBC는 최근 몇 년간 미국 자본 시장과 자산 관리 사업을 강화하면서 남쪽에 위치한 이웃 국가에 집중해 왔습니다. 또한 할리우드 고객을 대상으로 하는 캘리포니아 소재 대출 기관인 미국 자회사 City National을 살리기 위해 30억 달러 이상을 투입했습니다.

로이터가 본 직원들에게 보낸 메모에 따르면 맥케이는 규모를 늘리고, 복잡성을 줄이고, 인재에 투자함으로써 RBC를 "더 단순하고, 더 빠르고, 더 혁신적으로" 만들려고 노력했습니다.

이러한 메시지는 맥케이가 RBC의 획기적인 100억 달러 규모의 HSBC 캐나다 사업부 인수, 고위 경영진 교체, 캐나다 내 개인 및 상업 은행 부문 분리를 단행한 이후에 나온 것입니다.

HSBC 인수를 통해 RBC의 규모와 시장 점유율이 확대되어 캐나다에서 두 번째로 큰 대출 기관인 TD Bank TD보다 시가총액에서 800억 캐나다 달러 이상의 우위를 점하게 되었습니다.

"어떻게 레벨업할 수 있을까요?" 베리타스 인베스트먼트 리서치 애널리스트 샬라브 가그는 RBC가 수익 성장 둔화와 규제 문제 등 다른 캐나다 은행들을 괴롭혔던 '주요 지뢰'를 피할 수 있었다고 지적하며 이렇게 물었습니다 . "글로벌 기준으로 보면 훨씬 더 많은 일을 할 수 있다고 생각합니다."

RBC의 자산은 2조 1,000억 달러로, 4조 달러가 넘는 JP모간 체이스(JP모간체이스 JPM) 와 함께 북미 주요 대출 기관의 범주에 속한다고 가그는 말했습니다.

LSEG 데이터에 따르면 RBC는 선물 수익의 12.02배에 거래되어 TD의 10.82배, 몬트리올 은행의 BMO 11.48배, 노바 스코샤 은행의 BNS 9.46배, CIBC의 CM 10.01배를 앞섰습니다.

2018년 6월 RBC의 마지막 투자자의 날 이후 주가는 66% 상승했습니다. 다른 상위 5개 캐나다 은행의 주가는 같은 기간 동안 8%의 손실에서 43%의 상승에 이르기까지 엇갈린 성과를 보였습니다.

5개 은행 모두 미국에 투자하고 있습니다. 한편, 도널드 트럼프 미국 대통령((link))은 캐나다 내 미국 은행의 부족에 의문을 제기하고 소비자 은행 감시 기관을 없애고 캐나다인을 위한 일부 이민 정책을 변경했습니다.

목요일 토론토에서 열리는 모임에 참석하는 투자자들은 RBC가 유럽과 같은 새로운 시장으로 전략을 전환할 것으로 예상합니다 (link). 또한 은행의 자기자본 수익률과 잠재적으로 수수료를 받는 고수익 사업에 자본을 배치할 계획에 대한 경영진의 논평에 초점을 맞출 것입니다.

RBC가 대규모 소매 자산보다 소규모 자산 관리 자산을 매입하는 것이 더 합리적이라고 Kingwest의 상무이사 Anthony Visano는 말합니다.

"그들은 국경 이남에 자본을 배치할 수 있는 유기적인 방법이 있다고 매우 강력하게 제안했습니다."라고 Visano는 말합니다.