제임스 하디, 미국 건축 자재 제조업체 AZEK에 88억 달러 제안

섬유 시멘트 제조업체인 제임스 하디 인더스트리즈(James Hardie Industries, 이하 JHX.AX)는 미국 인공 데크 제조업체인 아제크(AZEK, 이하 AZEK.N)를 87억 5천만 달러에 인수하겠다고 밝혔습니다. 이에 따라 미국 주택 시장 침체에 대한 우려로 인해 과도한 투자라는 분석이 나오면서 JHX의 주가는 하락했습니다.

인수합병에 대한 냉정한 반응은 투자자들 사이에서 미국 내 입지를 넓히는 기업에 대한 경계심을 보여줍니다. 미국 내 신규 주택 재고량은 20년 만에 최고치를 기록하고 있으며, 도널드 트럼프 대통령의 관세 부과와 이민 단속으로 건설이 더 둔화될 것으로 예상되기 때문입니다.

AZEK 주주들은 현금 26.45달러와 AZEK 주식 1주당 1.034개의 제임스 하디 주식을 받게 되며, 총 가격은 주당 56.88달러로, 목표가인 금요일 종가에 비해 37.4% 프리미엄이 붙습니다.

AZEK의 이사회는 이 제안을 지지하며, 이 제안이 성사될 경우 제임스 하디와 AZEK의 주주들은 각각 약 74%와 26%의 지분을 소유하게 된다고 양사는 밝혔다. AZEK은 합성 데크, 퍼걸러, 기타 야외 생활용 제품을 생산한다.

월요일 호주 증시에서 제임스 하디의 주가는 15% 하락했고, S&P/ASX200 지수는 보합세를 보였습니다. 애널리스트들은 이 주가 다른 업종의 거래보다 높은 수익 배수를 기록할 것으로 우려했기 때문입니다.

모간 스탠리 애널리스트들은 이번 거래가 "높은 프리미엄과 높은 배수를 수반했다"고 말했습니다. "시장이 수익 시너지 목표에 회의적일 것으로 예상합니다."

회사는 이번 거래가 완료되면 최소 3억 5천만 달러의 추가 수익을 달성할 것으로 예상한다고 밝혔다. 또한 이번 거래로 1억 2,500만 달러의 비용 절감 효과를 거둘 것으로 전망했다.

Barrenjoey 분석가들은 프리미엄이 "거래를 정당화하기 위해서는 두 사업의 강력한 근본적 성장뿐만 아니라 완전한 시너지 실현이 필요하다"는 의미라고 말했습니다.

이번 거래는 미국 건축 자재 부문에서 1년 만에 세 번째로, Beacon Roofing Supply(BECN.O)가 지난주 QXO(QXO.N)로부터 110억 달러에 인수하기로 합의한 것을 포함합니다.

제임스 하디 CEO인 애런 에터는 로이터와의 인터뷰에서 "미국 건축 자재 산업에 변화의 바람이 불고 있다"고 말했습니다. "여러분은 통합을 목격해 왔으며, 우리는 이러한 통합이 계속될 것이라고 믿습니다. 우리는 AZEK와 합병하여 더 강력한 회사를 만들었고, 변화하는 환경이 우리에게 주는 모든 것을 얻을 수 있게 되었습니다."

도널드 트럼프 미국 대통령이 부과한 관세와 그의 이민 단속 정책에 따른 노동력 부족으로 인해 수요가 줄어들고 비용이 상승할 것으로 이코노미스트들은 전망하고 있습니다.

의 신규 주택 판매 부진으로 인해 1월 재고량이 2007년 이후 최고치를 기록하면서 신규 건물 착공 수요가 위축되고 있다고 정부 자료에 따르면 나타났습니다.

이러한 배경 속에서 AZEK의 주가는 12월 11일 종가인 $54.76에서 사상 최고치 대비 23% 하락했습니다. 인수 주식 가치는 최고점 대비 4% 상승했습니다.

가격표에는 AZEK의 3억 8,600만 달러의 순부채가 포함되어 있다고 James Hardie는 말했습니다.

합병된 회사의 주식은 뉴욕증권거래소에 상장될 예정이며, 호주 체스 예탁자 지분(()과 CDI()) 상장은 그대로 유지될 것이라고 성명서를 통해 밝혔다.

제임스 하드리는 호주에서 설립되었지만, 현재는 아일랜드에 본사를 두고 있으며, 경영진은 시카고에 있습니다.

회사는 거래의 현금 부분을 부채 자금 조달을 통해 조달할 계획이라고 밝혔다.