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미국 반도체 업체들이 고전하는 가운데, 일부 업체들은 차세대 인공지능으로 소프트웨어에 베팅하고 있습니다

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25.03.07 00:46

SOX

NVDA

TEAM

CRWD

미국 반도체 주식은 작년 인공지능 투자 열풍의 가장 큰 수혜자였지만, 투자자들이 인공지능 분야에서 차선책을 찾아 소프트웨어 회사로 관심을 옮기면서 올해 들어서는 주춤하고 있습니다.

관세로 인한 변동성과 중국 딥시크((link))의 저가 AI 모델 등장에 따른 수요 전망이 어두워지면서 반도체 주가가 주목받지 못하고 있습니다.

몇몇 분석가들은 AI 인프라의 구성 요소로 관심이 이동함에 따라 소프트웨어의 부상을 장기적인 발전으로 보고 있습니다.

트레이드스테이션의 글로벌 시장 전략 책임자인 데이비드 러셀은 지난해 딥시크의 반도체 실적 호조와 미국의 대중국 반도체 수출 제한으로 인해 부분적으로는 꽤 명확한 순환이 있었다고 말합니다.

"투자자들은 향후 3~5년 후의 이야기, 즉 엔비디아가 이미 해낸 일로부터 혜택을 받을 기업을 찾고 있습니다."

필라델피아 SE 반도체 지수 SOX는 올해 5.6% 하락했고, 업계 대표주인 엔비디아 NVDA는 13% 가까이 급락했습니다.

반면에 일부 소프트웨어 기업은 상승세를 보였는데, Atlassian TEAM, CrowdStrike Holdings CRWD, Palantir Technologies PLTR, Cognizant CTSH 등이 7%에서 19%까지 올랐습니다.

상장지수펀드 추적 소프트웨어 기업들도 상승세를 이어갔습니다.

모닝스타 데이터에 따르면 올해 2월 28일까지 iShares Expanded Tech-Software Sector ETF IGV에는 18억 7천만 달러 이상이 유입된 반면, iShares Semiconductor ETF SOXX와 VanEck Semiconductor ETF SMH에는 각각 10억 달러 이상의 자금이 유출된 것으로 나타났습니다.

베타파이 데이터에 따르면 IGV 펀드로 유입된 자금은 이미 지난해 총 순유입액인 4억 4,600만 달러를 넘어선 것으로 나타났습니다. 아이셰어즈와 반에크 반도체 ETF는 2024년에 각각 24억 6,600만 달러와 65억 5,000만 달러를 유치했습니다.

LPL 파이낸셜의 수석 기술 전략가인 아담 턴퀴스트는 AI 기술의 사용 사례가 주로 소프트웨어에 집중되어 있기 때문에 이러한 변화는 AI 투자의 자연스러운 발전이라고 말합니다. 투자 자문 회사인 LPL은 칩보다 소프트웨어를 선호합니다.

모간 스탠리도 AI 기술 채택이 증가함에 따라 소프트웨어 기업을 선호합니다.

모간 스탠리의 주식 애널리스트인 키스 와이스는 "혁신 주기의 두 번째 단계는 사람들이 제품을 활용하기 시작하고 소프트웨어 회사가 돈을 받기 시작하는 시기"라며 "이제 우리는 방정식에서 소프트웨어 부분의 우위를 보기 시작했습니다."라고 말했습니다.

이러한 변화는 투자자들이 많은 소프트웨어 회사가 실적이 저조했던 2024년의 성장률을 얼마나 더 오래 유지할 수 있을지 의문을 제기함에 따라 발생합니다.

지난 6월부터 엔비디아의 보유 지분을 줄인 잭스 인베스트먼트 매니지먼트의 포트폴리오 매니저 브라이언 멀베리(Brian Mulberry)는 딥시크((link))의 저가형 챗봇은 경쟁이 소비자 직접 판매 AI 제품의 수익을 떨어뜨리고 기업 소프트웨어 회사가 새로운 기술로 수익을 창출하기 더 쉬워질 수 있다는 점을 강조했다고 말했습니다.

반도체 주식도 미중 무역전쟁이 격화되면서 영향을 받고 있습니다 (link).

다양한 트렌드

로이터와 대화한 애널리스트들은 팔란티어 PLTR, 마이크로소프트 MSFT, 오라클 ORCL, 세일즈포스 CRM 등의 기업을 선호하는 소프트웨어 업체로 꼽았습니다.