스위스 인플레이션 낮은 수준 유지 전망, SNB 금리 인하 가능성

Investing.com -- Capital Economics에 따르면, 올해 스위스의 인플레이션은 매우 낮은 수준을 유지할 것으로 예상된다.

1월 인플레이션 하락폭이 예상보다 다소 작았으며, 이는 2022년 후반 스위스가 디플레이션에 진입할 가능성을 낮출 수 있다.

그럼에도 불구하고 Capital Economics는 Swiss National Bank (SNB)가 3월에 추가로 25베이시스포인트 금리 인하를 단행할 것으로 전망하고 있다.

소비자물가지수(CPI) 상승률은 12월 0.6%에서 1월 0.4%로 하락했으며, 이는 시장 전망치와 일치했다.

이러한 하락의 주요 원인은 전기 요금 인플레이션이 17.8%에서 -8.7%로 크게 하락한 것으로, 이는 전체 물가상승률을 약 0.5%포인트 낮추는 결과를 가져왔다.

하지만 SNB는 임대료를 제외한 민간 서비스 인플레이션이 12월 1.1%에서 1월 1.5%로 반등한 것에 더 관심을 가질 수 있다.

이는 주로 운송 서비스 인플레이션 상승에 기인한 것으로, 기저 인플레이션 압력이 Capital Economics와 SNB의 초기 예상보다 더 강할 수 있음을 시사한다.

오늘의 데이터는 SNB가 3월에 0.25%포인트 금리 인하를 단행할 가능성을 다소 낮추기는 했지만, 여전히 가장 가능성 높은 시나리오로 남아있다.

인플레이션은 주로 임대료 인플레이션 하락으로 인해 올해 계속 하락할 것으로 예상된다. 또한 인플레이션이 SNB의 물가안정 목표인 0-2% 범위의 상한선보다 하한선에 더 가깝기 때문에, SNB는 신중한 접근을 택하고 3월에 통화정책을 완화할 수 있다.

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