Investing.com -- 월요일 발표된 일본의 작년 4분기(Q4) 예비 GDP 데이터는 전분기 대비 0.7% 증가를 기록했다. 이는 Refinitiv의 전망치 0.3%와 Capital Economics의 예상치 0.2%를 크게 상회하는 수준이다.

이번 증가는 3분기의 상향 조정된 0.4% 상승에 이은 것으로, 연간 생산량은 1.2% 증가했다. 이는 일본은행(BoJ)이 추정한 지속 가능한 성장률의 두 배에 해당하는 수준이다.

GDP 성장은 전반적으로 고르지 않았다. 민간 소비는 0.1% 소폭 상승했고, 비주거용 투자는 0.5% 증가했으며, 공공 수요는 변동이 없었다.

성장의 주요 동력은 순수출이 기여한 0.7%포인트로, 이는 수출량이 1.1% 증가한 것보다는 수입량이 2.1% 급감한 것에 기인했다.

Capital Economics 분석가들은 생산량 격차가 좁아지기 시작하더라도 향후 분기에는 일본의 GDP 성장이 추세선 수준으로 둔화될 것으로 예상하고 있다.

그럼에도 불구하고 이들은 올해 생산량이 1% 증가할 것으로 전망하고 있으나, 이러한 전망에 대한 위험은 하방으로 기울어져 있다고 인정했다. 이러한 신중한 전망은 부분적으로 소득세 감면이 종료되면서 실질 가계소득이 다시 한번 감소할 것이라는 예상에 기반하고 있다.

높은 저축률이 소비 수준을 유지하는 데 도움이 될 수 있지만, 소비자들이 실질소득 감소에 반응하여 지출을 줄일 가능성도 있다.

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