DSV, 실적 발표: 성장 개요 및 Schenker 인수 세부사항 공개

2024년 3분기 실적 발표에서 DSV (DSV.CO)는 Schenker 인수와 견고한 재무 실적으로 특징지어지는 성장과 전략적 확장의 시기를 보여주었습니다. Jens H. Lund 그룹 CEO와 Michael Ebbe CFO는 최근 들어 처음으로 전년 대비 EBIT 성장을 강조했으며, 불변 환율 기준으로 총이익이 4.8%, EBIT가 1.5% 증가했다고 밝혔습니다.

회사는 재무 가이던스를 좁혔으며, Schenker 인수를 위한 자금 조달 전략에 대해 논의했는데, 여기에는 증자와 잠재적인 채권 발행이 포함됩니다. 유럽 시장의 어려움이 도로 부문에 영향을 미쳤음에도 불구하고, DSV는 항공 및 해상 화물에서 물량 증가와 분기 강력한 현금 흐름을 보고했습니다.

주요 요점

• DSV는 전년 대비 EBIT 성장을 보고했으며, 불변 환율 기준으로 총이익은 4.8%, EBIT는 1.5% 증가했습니다.

• 회사는 재무 가이던스를 DKK 160억 - DKK 170억으로 좁혔습니다.

• DSV의 Schenker 인수는 이미 규제 승인을 받았으며 2025년 2분기에 마무리될 것으로 예상됩니다.

• 3분기 항공 화물 물량은 7%, 해상 화물은 8% 증가했습니다.

• 도로 부문은 어려움에 직면하여 운송업체 지원을 위한 가격 인상을 촉발했습니다.

• NEOM 인프라 프로젝트는 2025년 초까지 제한적인 활동으로 천천히 증가할 것으로 예상됩니다.

• DKK 25억의 강력한 현금 흐름이 보고되었으며, 부채비율은 1.7배입니다.

• 회사는 운영 효율성에 집중하고 있으며 Air & Sea 부문의 지속적인 성장을 예상하고 있습니다.

회사 전망

• DSV는 Air & Sea 제품의 성장과 Road 부문의 완만한 성장을 예상합니다.

• 4분기와 1분기에 운영 효율성 개선이 예상됩니다.

• 회사는 Schenker 인수를 통해 고객의 지갑 점유율을 높이는 것을 목표로 합니다.

약세 하이라이트

• 도로 부문은 낮은 마진을 경험하여 가격 조정이 필요했습니다.

• NEOM 프로젝트는 단기적으로 최소한의 자본 지출로 천천히 진행될 것으로 예상됩니다.

• 벤더의 IT 라이선스 비용이 연간 약 15% 증가하여 생산성에 미치는 영향을 완화하기 위한 비용 프로그램으로 이어졌습니다.

강세 하이라이트

• DSV의 시장 점유율은 Schenker 인수 후 약 7%로 상승할 것으로 예상됩니다.

• 고객 만족도가 개선되고 있으며, 순추천지수(NPS)는 약 30입니다.

• EU의 규제 변화로 트럭 공급이 증가하여 시장 역학에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

• 회사는 시장 성장 추정치를 능가하고 있으며, 3분기 해상 및 항공 시장은 각각 5%-6%와 6%-7% 성장할 것으로 예상됩니다.

미달 사항

• 도로 사업에서 상당한 물량 증가가 있었지만 가격은 하락했습니다.

• 통화 중 구체적인 사업 계획 수치는 공개되지 않았습니다.

Q&A 하이라이트

• Jens H. Lund는 향후 분기에 단위당 총이익이 약간 증가할 것이라고 언급했습니다.

• Schenker 통합은 시스템 정렬과 고객 및 벤더 중단 최소화에 초점을 맞추고 있습니다.

• Schenker 통합 이후 DSV의 M&A 전략은 소규모 추가 인수를 포함할 수 있습니다.

• 재무 계획에는 €50억의 자본 증자와 채권 발행이 포함되어 있으며, 2026년까지 30% 전환율을 목표로 자본 비용을 최적화합니다.

DSV의 최근 실적 발표는 시장 도전에 대응하면서 미래 확장을 위한 기반을 마련하는 전략적 성장의 한가운데 있는 회사의 모습을 보여주었습니다. Schenker 인수는 DSV에게 중요한 움직임으로, 서비스 제공과 시장 관련성을 강화할 것으로 예상됩니다.

견고한 재무 실적과 운영 효율성에 대한 명확한 초점을 바탕으로, DSV는 글로벌 경제 전망이 둔화됨에도 불구하고 성장 궤도를 지속할 수 있는 위치에 있습니다.

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