UBS, S&P 500 연준 금리 인하 축소에도 6,600 도달 전망

Investing.com -- 미국 주식 시장은 목요일 안정세를 보였고, 미국 채권 수익률은 계속 상승했습니다. 이는 시장 참가자들이 2025년에 시작될 것으로 예상되는 더욱 점진적인 연방준비제도(Fed) 완화 사이클에 대한 기대를 조정하면서 나타난 현상입니다.

S&P 500 지수는 0.1% 소폭 하락하여 5,867에 마감했고, 10년 만기 미국 국채 수익률은 5 베이시스 포인트 상승하여 4.57%에 도달했습니다. 동시에 미 달러 지수는 0.4% 상승하여 108.4를 기록했습니다. 상품 시장에서는 금 가격이 1.7% 하락하여 온스당 $2,605에 거래되었습니다.

UBS 애널리스트들은 연준이 노동 시장의 잠재적 하락과 2% 목표치를 상회하는 지속적인 인플레이션 위험 사이의 균형을 맞추려는 전략을 주시해 왔습니다.

Jerome Powell 연준 의장은 노동 시장의 완화 추세를 언급하며 이러한 추세가 지속될 것으로 예상하고 있으며, 실업률이 더 상승할 가능성도 있다고 밝혔습니다.

미국의 인플레이션 데이터가 혼조세를 보이는 가운데, 헤드라인 개인소비지출(PCE) 인플레이션은 2% 목표치에 근접했지만 10월 핵심 인플레이션은 2.8%까지 상승했습니다. 연준은 추가 금리 인하를 실시하기 전에 핵심 인플레이션율이 더 낮아지기를 기다릴 것으로 예상됩니다.

UBS는 전망을 수정하여 이전에 예상했던 4분기에 걸친 100 베이시스 포인트 인하 대신, 2025년 6월과 9월에 각각 25 베이시스 포인트 인하를 예상하고 있습니다.

이 전망은 6월 연방공개시장위원회(FOMC) 회의까지 핵심 인플레이션이 2.5% 미만으로 둔화될 것이라는 가정 하에 이루어졌습니다. 그러나 연준의 결정은 여전히 향후 경제 데이터에 따라 달라질 수 있으며, 노동 시장이나 인플레이션 지표가 약화될 경우 3월에 더 빠른 금리 인하가 이루어질 수 있습니다.

UBS는 연준의 금리 인하 횟수가 줄어들 것으로 예상함에도 불구하고, 투자자들에게 우량 채권과 투자등급 채권, 다각화된 채권 수익, 그리고 주식 수익 전략에 집중할 것을 권고하고 있습니다.

"낮은 금리에 대비한 포지셔닝"의 시급성은 줄어들었을 수 있지만, UBS는 여전히 절대적인 채권 수익률이 매력적이라고 판단하며 투자자들에게 다양한 수입원을 찾을 것을 조언합니다. 또한 미국 주식에 대해 긍정적인 전망을 유지하며, 다양한 요인들과 함께 트럼프의 두 번째 행정부 하에서의 잠재적 정책 변화 등을 고려해 내년 말까지 S&P 500이 6,600에 도달할 것으로 예상합니다.

UBS는 계속해서 투자자들에게 "추가적인 달러 강세를 매도"할 것을 권고하고 있습니다. 이는 최근 연준과 정부 정책 기대 변화로 인한 지원에도 불구하고 달러가 과대평가되어 있다는 판단에 근거합니다.

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