실적 발표: Elevance Health, Medicaid 사업 어려움으로 전망 하향 조정

Elevance Health (NYSE: ELV)가 2024년 3분기 실적을 발표했습니다. Medicaid 사업의 의료 비용 상승으로 인해 조정 희석 주당순이익(EPS)이 $8.37로 예상치를 하회했습니다. 회사는 Medicaid 부문의 지속적인 어려움을 이유로 연간 조정 EPS 전망을 약 $33로 하향 조정했습니다.

주요 요점:

• 3분기 조정 희석 EPS: $8.37

• 연간 조정 EPS 전망 약 $33로 수정

• Medicaid 사업, 요율 조정 지연으로 어려움 직면

• 상업 보험 가입자 수 전년 대비 약 60만 명 증가

• 총 영업 수익 $44.7 billion, 전년 대비 5% 증가

회사 전망

• 2025년 이후 강력한 매출 성장 전망

• 2025년 개인 Medicare Advantage 가입자 수 증가 예상

• 상업 보험 사업 지속 성장 및 Medicaid 안정화 예상

• 2025년 높은 한 자릿수 매출 성장률과 중간 한 자릿수 EPS 성장률 목표

부정적 하이라이트

• 통합 급여 비용 비율 89.5%로 270 베이시스 포인트 상승

• Medicaid 비용 추세 악화, 과거 평균의 3~5배 수준

• 연간 조정 희석 EPS 전망 약 $33로 하향 조정

• 2024년 Medicaid 마진, 장기 목표치 하회 예상

긍정적 하이라이트

• 상업 보험 가입자 수 크게 증가, 특히 개인 거래소 사업에서

• Elevance의 건강 서비스 부문인 Carelon, 역량 확대

• 조정 영업 비용 비율 9.6%로 개선

• 장기적으로 연간 최소 12% 조정 희석 EPS 성장 달성 자신

실적 미달

• Medicaid 비용 상승으로 3분기 실적 예상치 하회

• Medicaid 요율 인상, 비용 상승 충당 불충분

Q&A 하이라이트

• Medicaid 요율 관련 주 정부 파트너와 지속적인 협상 중

• Medicare, 2박 3일 규정 및 늦은 여름 COVID 급증으로 인해 이용률 소폭 증가

• 약국 추세, 특히 특수 의약품에서 예상과 일치

• 2025년 Medicaid 마진 개선 예상

Elevance Health는 의료 비용 상승과 주 정부 파트너의 요율 조정 지연으로 인해 Medicaid 사업에서 단기적 어려움에 직면해 있습니다. 이러한 역풍에도 불구하고 회사는 장기적인 성장 전망에 대해 낙관적이며, 2025년 이후 강력한 매출 성장을 예상하고 있습니다.

회사는 수수료 기반 및 개인 ACA 건강 보험 플랜의 성장에 힘입어 상업 보험 가입자 수가 전년 대비 약 60만 명 증가했다고 보고했습니다. 총 영업 수익은 $44.7 billion으로 전년 대비 5% 증가했습니다.

그러나 통합 급여 비용 비율은 주로 Medicaid 비용 추세 악화로 인해 89.5%로 상승했습니다. Elevance Health는 연간 조정 희석 EPS 전망을 약 $33로 하향 조정했으며, 2024년 급여 비용 비율을 약 88.5%로 예상하고 있습니다.

2025년을 전망하면서 Elevance Health는 상업 보험 사업의 지속적인 성장과 Medicaid의 안정화를 예상하고 있습니다. 회사는 Medicaid의 지속적인 어려움에도 불구하고 높은 한 자릿수 매출 성장률과 중간 한 자릿수 EPS 성장률을 목표로 하고 있습니다.

Elevance Health의 CEO인 Gail Boudreaux는 회원 수와 마진의 균형을 맞추는 데 초점을 맞춘 Medicare Advantage에 대한 회사의 전략적 포지셔닝을 강조했습니다. 회사는 2025년 Medicare Advantage 성장률이 시장 추세와 일치하거나 약간 상회할 것으로 예상하고 있습니다.

Elevance Health는 운영 효율성 향상과 전략적 파트너십에 대한 투자를 포함한 장기 성장 전략에 전념하고 있습니다. 최근 재택 케어를 위해 CareBridge 인수를 발표했으며, AI를 활용하여 회원 및 제공자 경험을 개선하고 운영 효율성을 높일 계획입니다.

2024년 Medicaid 마진이 장기 목표치를 하회할 것으로 예상되지만, Elevance Health는 요율과 중증도 불일치 문제를 해결하기 위해 주 정부 파트너들과 계속 협력하면서 2025년에는 개선을 기대하고 있습니다.

InvestingPro 인사이트

Elevance Health의 최근 실적 보고서와 수정된 전망은 InvestingPro의 인사이트를 통해 더욱 맥락화될 수 있습니다. Medicaid 부문의 어려움에도 불구하고 회사는 $101.99 billion의 시가총액으로 강력한 시장 지위를 유지하고 있습니다.

InvestingPro 데이터에 따르면 Elevance Health의 P/E 비율은 15.32로, 헬스케어 섹터에서 상대적으로 낮은 수준입니다. 이 밸류에이션 지표와 회사의 지난 12개월 매출 $171.72 billion을 고려하면, 시장이 현재의 역풍을 일부 반영하고 있음을 시사합니다.

흥미롭게도, InvestingPro 팁은 경영진이 적극적으로 자사주를 매입하고 있음을 보여줍니다. 이는 Medicaid 사업의 단기적 어려움에도 불구하고 회사의 장기 전망에 대한 자신감의 신호로 해석될 수 있습니다.

또 다른 관련 InvestingPro 팁은 Elevance Health가 13년 연속 배당금을 인상했다는 점을 강조합니다. 이러한 일관된 배당금 성장과 현재 1.47%의 배당 수익률은 실적 압박 기간 동안 투자자들에게 일정 수준의 안도감을 제공할 수 있습니다.

회사가 단기적인 어려움에 직면해 있지만, InvestingPro 팁은 Elevance Health가 적정 수준의 부채로 운영되고 있으며 현금 흐름이 이자 지급을 충분히 충당할 수 있음을 시사합니다. 이러한 요인들은 Medicaid 부문의 현재 과제를 해결하는 데 필요한 재무적 유연성을 제공할 수 있습니다.

더 포괄적인 분석을 원하는 투자자들을 위해 InvestingPro는 Elevance Health에 대한 11개의 추가 팁을 제공하여 회사의 재무 건전성과 시장 지위에 대한 더 깊은 이해를 제공합니다.

이 기사는 인공지능의 도움을 받아 번역됐습니다. 자세한 내용은 이용약관을 참조하시기 바랍니다.