Voya Financial 주가, 약한 4분기 전망으로 하락

Voya Financial (NYSE:VOYA) 주식이 화요일에 최대 8.6% 하락하며 큰 폭의 하락세를 보였습니다. 이는 2월 이후 가장 큰 일중 하락으로, 보험회사가 예상보다 약한 4분기 실적을 사전 발표한 후 발생했습니다. Voya Financial은 특히 Stop Loss 정책 연도 손해율이 90%에서 105% 사이가 될 것으로 예상된다고 밝혔는데, 이는 이전에 예측한 86%에 미치지 못하는 수치입니다.

이 업데이트에 대응하여 Evercore ISI의 애널리스트 Thomas Gallagher는 Voya Financial의 목표주가를 기존 $94.00에서 $89.00로 하향 조정하면서도 Outperform 등급을 유지했습니다. Gallagher는 회사의 의료 stop loss 사업에 대한 부정적인 업데이트를 강조했는데, 이는 상당한 4분기 손실로 이어질 것으로 예상됩니다. 또한 이 업데이트는 Voya Financial이 2025년까지 목표 마진 범위를 달성하지 못할 수 있으며, 이를 2027년까지 지연시킬 수 있음을 시사합니다.

Gallagher는 "그들은 이제 2024년 사고 연도가 기존 예상치인 86%가 아닌 약 98% 손해율의 중간점에 도달할 것으로 예상하고 있으며, 이는 77-80%의 목표 가격 범위를 크게 상회합니다"라고 설명했습니다. 또한 애널리스트는 건강 및 자산 사업부 책임자인 Rob Grubka가 2024년 말에 퇴사할 예정이라고 언급하며, 그의 후임자에 대한 더 많은 정보를 기다리고 있다고 밝혔습니다.

Jefferies의 애널리스트들도 이 상황에 대해 언급했는데, 하락의 주요 원인이 2024년 11월까지 지속된 높은 청구 빈도, 특히 젊은 연령대의 암 진단 증가라고 지적했습니다.

또한 Keefe, Bruyette & Woods의 애널리스트 Ryan Krueger는 Voya Financial의 목표주가를 $95.00에서 $92.00로 조정하면서도 Outperform 등급을 유지했습니다. Krueger는 부정적인 stop-loss 업데이트와 Grubka의 연말 퇴사 발표를 언급했습니다. 그는 11월까지의 stop-loss 청구 악화로 인해 향후 몇 년간의 주당순이익(EPS) 추정치를 수정했으며, 2026년 예상 EPS의 8.5배를 기준으로 목표주가를 약간 낮췄다고 설명했습니다.

Voya Financial의 Stop Loss 정책에 대한 예측된 도전은 재무 목표 달성이 지연될 수 있음을 나타내며, 2024년 사고 연도에 대한 예상 손해율 중간점이 초기 예상보다 크게 높아질 것으로 전망됩니다. 회사는 또한 2025년 stop-loss 보험료 수입이 감소하고 손해율이 개선될 것으로 예상하지만, 여전히 목표 범위를 상회할 것으로 전망하고 있습니다.

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