필립 모리스, 연기 없는 제품으로 성장 전망

필립 모리스 (PM)는 2024년 10월 25일 3분기 실적 발표에서 강력한 성과를 보고했습니다. CFO Emmanuel Babeau는 유기적 매출 성장과 전년 대비 조정 희석 주당순이익(EPS)의 큰 증가를 강조했습니다.

회사의 성공은 IQOS와 ZYN 같은 연기 없는 제품의 견고한 판매와 연소형 제품 부문의 성장에 기인했습니다. 필립 모리스는 또한 효과적인 비용 관리와 연기 없는 제품의 유망한 실적을 바탕으로 연간 가이던스를 상향 조정했습니다.

주요 요점

• 필립 모리스는 11.6%의 유기적 매출 성장과 18.0%의 환율 중립 조정 희석 EPS 증가를 보고했습니다.

• IQOS 판매량은 전년 대비 15% 증가했으며, 특히 일본과 유럽에서 주목할 만한 실적을 보였습니다.

• 미국 내 ZYN 출하량은 40% 이상 증가했으며, 회사는 2025년까지 9억 캔의 생산 능력을 목표로 하고 있습니다.

• 회사는 연간 가이던스를 상향 조정하여 2%-3%의 판매량 증가, 9.5%의 유기적 순매출 성장, 14%-15%의 조정 희석 EPS 성장을 전망하고 있습니다.

• 지속가능성 노력이 진전되고 있으며, 2025년까지 제조 부문의 탄소 중립 달성을 목표로 하고 있습니다.

회사 전망

• 필립 모리스는 17년 연속 배당금을 인상한 가운데 4분기에도 지속적인 강력한 성장을 예상하고 있습니다.

• 회사는 연기 없는 대안 제품에 대한 지속 가능한 수요에 자신감을 보이며, 저소득 및 중간소득 국가에서 50% 이상의 시장 점유율을 확보할 계획입니다.

부정적 하이라이트

• 출하 구성의 변화와 잠재적인 공급 제약으로 인한 도전이 향후 실적에 영향을 미칠 수 있습니다.

• ZYN의 재고 보충은 2023년 4분기까지 공급 수준을 회복하는 것을 목표로 하고 있지만, 2025년까지 연장될 것으로 예상됩니다.

긍정적 하이라이트

• 회사는 3분기에 ZYN의 시장 점유율이 순차적으로 개선된 것을 관찰했습니다.

• 일부 지역의 밀수 감소로 인한 국제 담배 시장의 긍정적인 판매량 추세가 나타났습니다.

미달 사항

• 캐나다 소송에 대한 제안된 합의는 재무에 상당한 영향을 미칠 수 있으며, 예상 합의금은 235억 달러입니다.

• 지속적인 규제 과제로 인해 베이핑 시장의 채택이 크게 가속화되지 않고 있습니다.

Q&A 하이라이트

• Emmanuel Babeau는 유로화 강세로 인해 부채 감축 가이던스의 상한선이 약간 낮아진 것에 대해 설명했습니다.

• 캐나다 소송 합의금 지불이 세금 공제 대상이 될지 여부를 판단하기에는 아직 이르다고 밝혔습니다.

필립 모리스 (PM)는 IQOS와 ZYN 같은 연기 없는 제품이 매출 성장을 주도하며 강력한 3분기 실적을 보여주었습니다. 이러한 제품에 대한 회사의 전략적 집중과 비용 효율성, 시장 확대에 대한 노력으로 올해 남은 기간에 대한 낙관적인 전망을 제시했습니다. 회사는 또한 지속가능성과 책임 있는 마케팅 분야에서 상당한 진전을 이루고 있으며, 청소년 니코틴 사용 문제를 해결하고자 노력하고 있습니다. 대규모 캐나다 소송 합의금의 잠재적 재무 영향과 베이핑 시장의 도전에도 불구하고, 필립 모리스의 전반적인 궤도는 연기 없는 대안에 대한 구조적 수요에 대한 자신감을 바탕으로 긍정적으로 유지되고 있습니다.

InvestingPro 인사이트

필립 모리스의 강력한 3분기 실적은 InvestingPro의 주요 지표를 통해 더욱 명확해집니다. 2024년 2분기 기준 최근 12개월 동안의 63.87%라는 인상적인 총이익률은 실적 발표에서 보고된 강력한 유기적 매출 성장과 일치하며 회사의 운영 효율성을 보여줍니다. 이는 같은 기간 35.13%의 견고한 영업이익률과 함께 실적 보고서에서 강조된 회사의 효과적인 비용 관리 전략을 반영합니다.

InvestingPro 팁에 따르면 필립 모리스는 16년 연속 배당금을 인상했으며, 이는 회사의 일관된 재무 성과와 주주 수익에 대한 약속을 보여줍니다. 이는 기사에서 언급된 17년 연속 배당금 인상 발표와 일치합니다. 지난 6개월 동안 29.56%, 지난 1년 동안 35.33%의 주가 총수익률은 특히 IQOS와 ZYN 같은 연기 없는 제품에 대한 필립 모리스의 전략적 방향에 대한 시장의 강한 신뢰를 나타냅니다.

그러나 투자자들은 주식이 단기 수익 성장에 비해 높은 P/E 비율로 거래되고 있으며, PEG 비율이 2.27임을 주목해야 합니다. 이는 시장이 필립 모리스의 미래에 대해 낙관적이지만, 현재 밸류에이션이 상당한 성장 기대를 반영하고 있을 수 있음을 시사합니다.

필립 모리스의 재무 건전성과 시장 위치에 대해 더 자세히 알아보고 싶은 독자들을 위해 InvestingPro는 11개의 추가 팁을 제공하여 투자 결정에 도움이 되는 종합적인 분석을 제공합니다.

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