선별보험, 자연재해 속 혼조세 3분기 실적 보고

Selective Insurance Group, Incorporated (NASDAQ: SIGI)는 2024년 10월 31일 3분기 실적 발표 컨퍼런스 콜을 통해 주당 영업이익 $1.40, 영업 자기자본이익률 12.1%를 보고했습니다. 이러한 견고한 수치에도 불구하고, 회사는 상당한 자연재해 손실에 직면했으며 이는 합산비율에 영향을 미쳐 분기말 99.5%를 기록했습니다.

예상치 못한 자연재해 손실과 이전의 준비금 조정으로 인해 연간 가이던스는 목표치인 12% 미만인 높은 한 자릿수 자기자본이익률을 예상하고 있습니다.

주요 요점

• Selective Insurance Group은 3분기 영업 자기자본이익률 12.1%, 주당 영업이익 $1.40을 보고했습니다.

• 회사의 연초부터 현재까지의 영업 자기자본이익률은 4.8%이며, 연간 가이던스는 높은 한 자릿수 ROE를 제시하고 있습니다.

• Hurricane Helene을 포함한 자연재해 손실로 인해 분기 합산비율이 99.5%를 기록했습니다.

• 표준 상업보험 부문은 갱신 가격이 9.1% 상승했으며, 초과 및 잉여보험 부문은 순보험료 기준 28% 성장했습니다.

• 개인보험 부문은 순보험료가 2% 감소했지만, 갱신 순가격은 22.8% 상승했습니다.

• GAAP 기준 자기자본 $3.2 billion, 주당 장부가치 7% 상승 등 강력한 자본 포지션을 유지하고 있습니다.

• 자사주 매입과 분기 배당금을 주당 $0.38로 9% 인상한다고 발표했습니다.

회사 전망

• 연간 가이던스를 조정하여 당해 연도 손해율을 1.5 포인트 상향 조정했으며, 2024년 GAAP 기준 합산비율은 102.5%로 전망됩니다.

• 회사는 장기적 가치 창출에 전념하며, 강력한 자본 포지션을 유지하고 수익성에 초점을 맞추고 있습니다.

부정적 하이라이트

• 높은 자연재해 손실이 합산비율에 영향을 미쳤으며, Hurricane Helene으로 인한 상당한 손실이 있었습니다.

• 이전의 준비금 조정과 예상치 못한 자연재해 손실로 인해 연간 가이던스가 12% ROE 목표치를 하회합니다.

• 개인보험 부문에서 순보험료가 2% 감소했는데, 이는 성장보다는 수익성에 초점을 맞추고 있음을 시사합니다.

긍정적 하이라이트

• 기저 합산비율이 크게 개선되어 수익성 목표 달성을 향한 진전을 보여줍니다.

• 표준 상업보험 부문에서 3개 주로 확장했습니다.

• 초과 및 잉여보험 부문에서 83.2%의 합산비율로 강력한 실적을 보였습니다.

미달 사항

• 주로 자연재해 손실로 인해 95%의 합산비율 목표를 달성하지 못했습니다.

• 업데이트된 연간 가이던스는 100%를 초과하는 합산비율을 제시하여 성과 부진을 나타냅니다.

Q&A 하이라이트

• Marchioni는 관할권 문제와 사회적 인플레이션이 클레임 심각도에 미치는 영향에 대해 논의했습니다.

• 회사는 상업용 자동차 준비금 전략을 더 잘 관리하기 위해 준비금 프로세스를 개선하고 있습니다.

• 더 높은 평균 보험료와 대중 부유층 시장에서의 낮은 경쟁으로 인해 주택보험으로의 전환을 고려하고 있습니다.

• 목표 합산비율을 달성하기 위해 주별로 요율 지표를 업데이트하고 있습니다.

Selective Insurance Group의 3분기 실적 발표 컨퍼런스 콜은 특정 부문에서의 강력한 가격 인상과 견고한 성장에도 불구하고 높은 자연재해 손실과 목표를 초과한 합산비율로 인해 혼조된 실적을 보여주었습니다. 회사는 시장 역학을 헤쳐나가고 준비금 전략을 개선하면서 수익성 달성과 강력한 자본 포지션 유지에 계속 초점을 맞추고 있습니다. 새로운 CFO의 지휘 아래, Selective Insurance Group은 앞으로 나아가면서 이러한 도전과제들을 해결할 준비가 되어 있습니다.

InvestingPro 인사이트

Selective Insurance Group (NASDAQ: SIGI)의 최근 실적과 향후 전망은 InvestingPro의 주요 지표와 인사이트를 통해 더욱 명확히 알 수 있습니다. 실적 발표 컨퍼런스 콜에서 강조된 도전과제에도 불구하고, 회사의 재무 건전성은 몇 가지 긍정적인 지표를 보여주고 있습니다.

InvestingPro 데이터에 따르면, Selective Insurance Group의 시가총액은 $5.73 billion으로, 보험 산업에서 상당한 입지를 반영하고 있습니다. 2024년 2분기 기준 지난 12개월 동안의 회사 매출은 $4.55 billion이었으며, 같은 기간 동안 17.11%의 주목할 만한 매출 성장을 기록했습니다. 이러한 성장은 회사가 보고한 표준 상업보험 부문의 확장과 초과 및 잉여보험 부문의 강력한 실적과 일치합니다.

InvestingPro Tips는 Selective Insurance Group이 50년 연속으로 배당금을 유지해왔음을 보여주며, 이는 주주 수익에 대한 장기적인 약속을 보여줍니다. 이는 회사가 최근 분기 배당금을 9% 인상한다고 발표한 것과 특히 관련이 있습니다. 또한, 회사는 10년 연속으로 배당금을 인상했으며, 이는 수익 중심 투자자들에게 매력적일 수 있습니다.

또 다른 InvestingPro Tip은 Selective Insurance Group이 지난 3개월 동안 강력한 수익률을 보였음을 강조하며, InvestingPro 데이터는 이 기간 동안 16.62%의 가격 총수익률을 확인해줍니다. 이러한 긍정적인 모멘텀은 실적 발표 컨퍼런스 콜에서 설명된 도전과제들을 극복할 수 있는 회사의 능력에 대한 투자자들의 신뢰를 나타낼 수 있습니다.

InvestingPro는 Selective Insurance Group에 대한 8개의 추가 팁을 제공하여 투자자들에게 회사의 재무 건전성과 시장 포지션에 대한 더욱 포괄적인 분석을 제공한다는 점을 주목할 만합니다.

회사가 높은 자연재해 손실과 목표치를 상회하는 합산비율과 같은 역풍에 직면해 있지만, 이러한 InvestingPro 인사이트는 Selective Insurance Group이 전망에서 강조한 대로 장기적인 가치 창출을 위한 견고한 기반을 유지하고 있음을 시사합니다.

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