IMF 이코노미스트, 중국 무역 흑자의 거시적 요인 지적

국제통화기금(IMF)의 수석 이코노미스트인 피에르-올리비에 구린샤스는 중국의 내수 부족과 같은 거시경제적 요인이 중국의 수출 증가와 무역 흑자의 주요 원인이라고 강조했습니다. 미국의 시각과는 달리, 구린샤스는 IMF와 세계은행 연례 회의 시작 시 인터뷰에서 중국의 수출 성장을 과도한 산업 생산능력 때문이라고 보는 것이 아니라, 중국의 소비 감소를 포함한 거시적 요인이 주된 동인이라고 강조했습니다.

구린샤스에 따르면, 중국의 경제 성장을 뒷받침하는 수출은 산업 정책의 영향을 크게 받지 않습니다. 대신, 부동산 시장 침체로 인해 가계 자산이 감소하면서 악화된 낮은 국내 소비로 인해 생산이 수출로 전환되었습니다. 이는 강력한 소비자 및 정부 지출로 인해 수입 수요가 증가하여 무역 적자가 확대된 미국과는 대조적인 상황입니다.

IMF 관계자들은 최근 블로그 게시물에서 중국의 보조금이 특정 부문에 대해 일부 무역 파급 효과를 미치지만, 이러한 영향은 상대적으로 작으며 전체적인 대외 균형에 큰 영향을 미치지 않는다고 인정했습니다.

자넷 옐런 미국 재무장관은 중국의 산업 과잉 생산능력이 미국 제조업 일자리에 미치는 위험에 대해 우려를 표명했습니다. 특히 지난달 미국의 관세 인상에 직면한 전기차와 반도체 같은 부문에 대해 언급했습니다. 옐런은 중국 내 집중적인 보조금 지급으로 인해 상당한 생산능력 과잉과 수익성 없는 기업들의 생존이 이루어지고 있다고 지적했습니다.

구린샤스는 중국의 보조금이 특정 부문의 무역을 왜곡할 수 있지만, 이러한 왜곡을 해결하는 것은 세계무역기구(WTO)의 영역이라고 언급했습니다. 그는 IMF가 중국과 유사한 경제에서 산업 보조금의 영향을 정량화하려고 적극적으로 노력하고 있지만, 투명성 문제로 인해 이 작업이 복잡해진다고 덧붙였습니다.

미국과 중국 간의 무역 불균형을 완화하기 위해 구린샤스는 중국이 내수를 강화해야 한다고 제안했습니다. 이는 현재 수출로 향하고 있는 생산을 흡수할 것입니다. 이 전략에는 중국의 소비자 신뢰를 약화시키고 있는 부동산 부문 문제를 해결하는 것이 포함됩니다.

또한, 그는 중국의 가계와 기업이 더 많이 지출하고 저축을 줄이도록 설득해야 한다고 조언했습니다. 이는 의료 및 퇴직을 포함하는 사회 안전망 개발을 통해 촉진될 수 있습니다. 미국에 대해서는 구린샤스가 중국 수입에 대한 과도한 수요를 억제하기 위해 재정 긴축을 권고했으며, IMF는 워싱턴이 부채 궤도를 관리하기 위해 세금을 인상할 것을 지속적으로 권고해 왔습니다.

Reuters가 이 기사에 기여했습니다.

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