트럼프 재선과 미국 반도체 정책, 주요 기업에 미치는 영향

Investing.com – 도널드 트럼프 전 대통령의 재선이 확정됨에 따라, 미국 반도체 산업과 관련 주식 시장에 다양한 변화가 예상된다.

미국 반도체 산업에 대한 정책 변화

트럼프 대통령은 이전 임기 동안 국내 반도체 제조를 강화하고 해외 공급업체에 대한 의존도를 낮추기 위한 조치를 시행했다. 여기에는 미국 반도체 생산을 지원하기 위해 상당한 자금을 할당하는 반도체 지원법 (CHIPS Act) 제정이 포함되었다. 그러나 최근 보도에 따르면 트럼프 대통령은 보조금 없이도 기업이 미국에 칩 시설을 건설하도록 장려하기 위해 높은 관세를 부과하는 것을 선호한다며 반도체 지원법을 비판했다.

이에 따라 최근 반도체 업계는 바이든 행정부에 정권이 교체되기 전에 반도체 법에 따른 자금 지급을 신속히 처리할 것을 촉구하고 있다. 상무부는 바이든 대통령의 임기가 끝나기 전에 전액을 할당하고 마일스톤과 연계 된 지출을 약속했다.

미국 반도체 기업들의 주가 변동성 증가

트럼프 대통령의 재선 소식 이후, 미국 반도체 기업들의 주가는 엇갈린 반응을 보였다. 엔비디아는 소폭 하락했지만, AI 프로세서에 대한 강력한 수요에 힘입어 사상 최고치에 근접한 수준을 유지하고 있다. 하지만 인텔과 AMD는 하락세를 보였다. 이는 트럼프 대통령의 정책 방향에 대한 시장의 불확실성을 반영한 것으로 해석된다. 오늘은 인베스팅프로를 통해 미국의 대표 반도체주들에 대해서 살펴보고 앞으로의 방향성에 대해서 논의해보고자 한다.

엔비디아

지속적인 주가 상승으로 시가 총액 1위를 달리고 있는 엔비디아 (NASDAQ:NVDA)의 주가는 지난 1주일간 소폭 하락했지만 여전히 사상 최고치에 근접한 수준을 유지하고 있다. 트럼프 행정부는 기업에 대한 감세와 규제 완화를 추진할 가능성이 높다. 이는 엔비디아와 같은 기술 기업의 운영 비용 절감과 투자 확대에 도움이 될 수 있다. 또한 AI와 반도체 산업을 국가 안보와 경제 성장의 핵심으로 인식하고, 해당 분야에 대한 지원을 강화할 것으로 보인다. 이는 엔비디아의 AI 칩 수요 증가와 시장 확대에 긍정적인 영향을 줄 수 있다.

다만 트럼프 대통령은 대만에 대한 방위 지원에 대해 명확한 입장을 밝히지 않았다. 이는 대만에 주요 생산 시설을 둔 TSMC와 협력하는 엔비디아의 공급망에 불확실성을 초래할 수 있다.

출처: InvestingPro

현재 인베스팅프로의 적정가치 투자모델 13개의 평균 가격은 120.47로 현재 가격에서 17.6% 하락할 가능성이 있는 것으로 보고 있다. 애널리스트 목표치는 최저 90달러에서 최고 200달러로 평균 156.01달러로 조금 더 상승할 것으로 보고 있다.

출처: InvestingPro

엔비디아의 재무건전성은 다른 기업들 대비 매우 우수한 수준으로 회사의 여러가지 재무적 상황은 안정적으로 볼 수 있다.

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AMD

어제 하루만에도 3%나 하락한 AMD는 지난 1주일간 7%나 하락했다. AMD (NASDAQ:AMD)는 10월 29일에 있었던 실적발표에서 4분기 매출 전망을 75억 달러로 제시했으며, 이는 시장 예상치인 75억 5천만 달러에 미치지 못했다. 같은 날, AMD는 2024년 AI 칩 매출 목표를 50억 달러로 상향 조정했지만, 이는 투자자들의 기대에 부응하지 못해 주가 하락을 초래했다. 엔비디아의 독주로 시장확대의 어려움을 겪고 있는 AMD에 대해 투자자들의 반응은 엇갈리고 있다.

다만 트럼프 전 대통령은 중국에 대한 전방위적 수출 통제를 강화할 가능성이 높다. 이는 중국 반도체 기업의 성장 억제로 이어져, AMD와 같은 미국 기업이 글로벌 시장에서 경쟁 우위를 확보하는 데 도움이 될 수 있다.

출처: InvestingPro

AMD의 재무건전성은 평균 이하로 투자시 면밀한 검토가 필요하다.

출처: InvestingPro

또한 현재 AMD의 주가수익비율은 반도체 기업 평균으로 알려진 20-25배는 물론 엔비디아의 67.7배보다 훨씬 높은 123.8배로 현재 매우 고평가 되어 있음을 확인할 수 있다.

출처: InvestingPro

다만, 인베스팅프로의 투자모델을 비롯한 애널리스트들은 대부분 AMD의 상승여력을 긍정적으로 보고 있으며 현재 저평가 되어 있다고 판단하고 있어 투자 시 다양한 부문에서의 검토가 필요하다.

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인텔

AI 시장에 빠르게 적응하지 못해 다우지수에서 엔비디아에 자리를 내준 인텔 (NASDAQ:INTC)은 지속적인 하락세를 겪다가 최근 상승세를 보이기 시작했다. 인텔의 주가는 어제 3.15% 상승했으나, 그동안의 하락세로 인해 지난 1주간 4.99% 하락으로 마감되었다.

2024년 3분기, 인텔은 구조조정 비용으로 인해 166억 달러의 순손실을 기록했다. 그럼에도 불구하고 매출은 133억 달러에 달하며 애널리스트의 예상을 상회했다. 인텔은 4분기에 133억~143억 달러의 매출과 12센트의 조정 주당 순이익을 기대하는 낙관적인 전망을 내놓았다.

최근 인텔은 인공지능(AI) 및 데이터센터 기술에 대한 투자를 강화하고 있다. 인텔의 데이터 센터 사업부는 AI 칩을 포함하여 매출이 9% 증가한 33억 달러를 기록하며 성장을 이어갔다. 이는 엔비디아와 같은 업계 리더와의 강력한 경쟁 속에서도 AI 칩 시장에서 입지를 넓히기 위한 인텔의 노력을 보여준다.

또한 트럼프 행정부는 역사적으로 특히 중국과 관련하여 엄격한 무역 정책을 채택해 왔다. 이러한 접근 방식은 반도체 수입에 대한 관세 인상으로 이어질 수 있으며, 인텔과 같은 미국 기반 제조업체는 국내 제품 경쟁력을 강화하여 잠재적으로 혜택을 볼 수 있다. 그러나 이러한 정책은 무역 긴장을 고조시켜 인텔의 글로벌 공급망과 국제 시장 접근에 영향을 미칠 수도 있다.

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현재 인베스팅프로의 투자 모델과 애널리스트 모두 인텔의 큰 주가 변동은 없을 것으로 보고 있다.

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또한 많이 개선되긴 했지만 인텔의 재무건전성은 여전히 평균 이하로 투자 시 주의가 필요하다.

출처: InvestingPro

트럼프 전 대통령의 재선이 확정되면서 미국 반도체 산업에 다양한 변화가 예상된다. 트럼프 행정부는 국내 반도체 제조 강화를 위한 정책을 이어가면서도 보조금보다는 높은 관세를 통해 해외 의존도를 줄이는 것을 선호하는 경향을 보인다. 이러한 정책 기조는 미국 내 제조업체들에게는 긍정적인 영향을 미칠 수 있지만, 글로벌 공급망에는 불확실성을 가져올 수 있다.

대표적인 반도체 기업인 엔비디아, AMD, 인텔에 대한 전망도 엇갈리고 있다. 엔비디아는 강력한 AI 수요 덕분에 시가 총액 1위를 유지하고 있으며, 트럼프 행정부의 규제 완화와 감세 정책이 이익 증대에 도움이 될 가능성이 있다. 반면, 대만을 포함한 해외 협력국과의 관계가 불안정할 경우 공급망에서 리스크가 발생할 수 있다.

AMD는 최근 매출 전망이 기대에 미치지 못해 주가 하락을 겪었으나, 중국에 대한 수출 통제 강화가 경쟁 우위를 확보하는 데 도움을 줄 수 있다. 다만, 높은 주가수익비율과 낮은 재무건전성은 투자 시 주의가 필요하다.

인텔은 최근 구조조정에도 불구하고 매출이 기대치를 웃돌며 긍정적인 실적을 보여주었다. 인텔은 AI 및 데이터센터 분야에서 입지를 넓히고 있으며, 트럼프 행정부의 관세 정책이 국내 경쟁력을 높이는 데 유리하게 작용할 수 있다. 그러나 글로벌 공급망에 미칠 영향은 지속적으로 검토해야 할 것이다.

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