블룸에너지(BE) 3분기 매출 부진, 가이던스 유지 긍정적

미래에셋증권에 따르면, 블룸에너지의 2024년 3분기 매출액은 3억 3040만 달러로 전년 대비 17.5% 감소했다. 매출 감소는 제품 매출의 하락에 기인했다.

서비스 및 설치 매출은 소폭 증가했으나, 제품 매출의 하락에 따른 외형 감소를 막지 못했다는 평가다.

단가 하락에도 불구하고 제품 단위 원가 하락은 전년 대비 3%에 그쳤다.

이에 제품 마진이 34.6%로 하락했으며 조정 EBITDA는 2130만 달러로 전년 대비 68% 감소하고 Non-GAAP 기준 GP 마진은 25.2%로 전년 대비 6.4%p 감소하며 악화했다.

3분기 실적 부진에도 불구하고 동사는 2024년 가이던스를 유지했다. 동사는 2024년 매출액 14억~16억달러, 영업이익 7500만 달러~1억 달러의 영업이익(Non-GAAP 기준)을 전망치로 제시했다.

가이던스를 달성할 시 4분기 동사의 매출액은 5억달러를 넘어설 것으로 기대된다.

경영진은 미국 상업 및 산업 부문에서 강력한 수요가 관찰되고 있으며, 한국 출하량도 여전히 강세라고 밝힌 바 있다.

실제로 최근 SK Eternix 등으로부터 세계 최대 규모인 80MW의 연료전지 발전 프로젝트 수주에 성공했다. 미국에서도 20MW 급 계약이 잇달아 성사되었다.

동사의 주가는 최근 대선 결과에 따른 정책 불확실성, 실적 부진, 현금흐름에 대한 불확실성을 바탕으로 부진했다.

류제현 연구원은 "4분기 강한 실적 반등과 함께 2024년 첫 EBITDA 흑자 가능성은 여전하다"며 "매출 증가에 따라 제품 마진 개선세 역시 재현될 것"이라고 전망했다.