Banco BPM, Anima Holding 인수에 17억 달러 제안

이탈리아 금융 섹터의 주목할 만한 움직임으로, 이탈리아 3위 은행인 Banco BPM이 자산운용사 Anima Holding의 완전 지배권 인수를 위해 최대 16억 유로(17억 달러) 규모의 거래를 제안했습니다. Banco BPM은 현재 Anima의 22% 지분을 보유하고 있습니다.

이번 인수 제안은 Banco BPM이 자산운용사의 최소 67% 지분을 확보하여 Anima를 비상장화할 수 있는 조건부 offer입니다. 이는 은행 산업이 금리 하락에 직면한 상황에서 수수료 수입을 강화하려는 은행의 전략입니다.

이러한 움직임은 경쟁 심화에 직면한 저축 관리 산업의 광범위한 통합 추세를 보여줍니다. 또한 은행의 보험 부문에 편입된 자산운용사가 누리는 규제상의 이점과도 일치합니다. 올해 초 BNP Paribas가 보험 자회사인 BNP Paribas Cardif를 통해 AXA의 자산운용 사업을 인수한 것이 주목할 만한 선례입니다.

Jefferies의 애널리스트는 이번 거래에 대해 핵심 자본에 미치는 영향은 미미하면서도 수익 다각화를 증대시킬 잠재력이 있다고 평가했습니다. Banco BPM은 인수 후 수수료와 커미션이 핵심 수익의 45% 이상을 차지할 것으로 전망했는데, 이는 현재 37%에서 상승한 수치입니다.

Anima 주주들에 대한 제안 가격은 주당 €6.2로, 이는 수요일 종가 대비 8% 프리미엄입니다. Anima 주식은 수요일 거래를 €5.75에 마감했으며, 연초 대비 46% 상승했습니다.

Anima의 주주 구조에는 이탈리아 사모펀드 FSI가 9.8% 지분을 보유하고 있으며, FSI는 결제 부문에서 Banco BPM과 협력하고 2023년 2월 Anima에 투자했습니다. 또한 Poste Italiane이 Anima의 12% 지분을 보유하고 있습니다. Banco BPM의 CEO Giuseppe Castagna는 다른 기관 투자자들이 Anima의 지분에 계속 참여하는 것을 환영한다고 밝혔습니다.

이번 인수는 Banco BPM의 생명보험 부문인 BPM Vita를 통해 실행되어 고객에게 생명보험과 자산운용 상품을 통합 제공할 예정입니다. 이번 합병으로 Banco BPM의 생명보험 및 자산운용 총자산은 약 €220억에 이를 것입니다.

Banco BPM은 Danish Compromise 규제 프레임워크 하에서 진행되는 이번 거래가 2025년 상반기에 완료될 것으로 예상하고 있습니다. Citigroup과 Lazard (NYSE:LAZ)가 Banco BPM과 BPM Vita의 재무 자문사로 참여하고 있습니다.

은행 측은 이번 거래로 핵심 자본 비율이 약 30 베이시스 포인트 소폭 감소할 것이라고 밝혔습니다. 그러나 주당 순이익은 약 10% 증가할 것으로 예상되며, 유형자본이익률(ROTE)은 현재 13.5%에서 2026년에는 17% 이상으로 상승할 것으로 전망됩니다.

Reuters가 이 기사에 기여했습니다.

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