CVS헬스, 혼조세 3분기 실적 발표 및 향후 계획 공개

2024년 3분기, CVS Health (NYSE: CVS)는 주당 조정 순이익 $1.09를 기록했으며, 총 매출은 $95 billion을 초과하여 전년 대비 6% 증가했습니다. 이 제약 유통 대기업은 미국 내 1억 8,500만 명에게 서비스를 제공하는 데 대한 commitment를 강조하고 향후 성장을 위한 전략을 설명했습니다. 일부 부문에서 긍정적인 성장을 보였음에도 불구하고, 회사는 healthcare benefits 부문에서 어려움을 겪었습니다. 특히 Aetna는 가격 책정 오류와 업계 압박으로 인해 어려움을 겪었습니다. CVS Health는 2024년에 대한 공식적인 전망을 제시하지 않았지만 2025년을 위해 계획된 전략적 이니셔티브에 대해 낙관적인 입장을 유지하고 있습니다.

주요 요점

• CVS Health는 2024년 3분기 매출이 전년 대비 6% 증가한 $95.4 billion을 기록했습니다.

• 분기 조정 EPS는 $1.09였습니다.

• 회사는 Prem Shah를 Group President로, Steve Nelson을 Aetna의 President로 임명하는 등 리더십 변화를 발표했습니다.

• CVS는 최적화 전략의 일환으로 2025년까지 약 270개 매장을 폐쇄할 계획입니다.

• 건강 서비스 부문은 6% 매출 감소를 보였고, 약국 및 소비자 웰니스 부문은 12% 성장했습니다.

• $1.1 billion의 premium deficiency reserve가 healthcare benefits 부문의 영업 손실에 기여했습니다.

• CVS Health는 2025년에 $500 million 이상의 비용 절감을 목표로 하는 다년간의 비용 절감 이니셔티브를 진행 중입니다.

회사 전망

• CVS Health는 2025년까지 3%에서 5%의 목표 마진으로 회복하는 데 집중하고 있습니다.

• 회사는 약국 및 소비자 웰니스 부문에서 수익 감소를 예상하지만 healthcare benefits에서는 개선을 기대하고 있습니다.

• 의료 서비스 자산의 통합과 약국 서비스 혁신이 미래 성장의 핵심입니다.

• 2025년에 대한 구체적인 지침은 가시성이 개선됨에 따라 제공될 예정입니다.

부정적 하이라이트

• Aetna는 높은 이용률과 가격 책정 오류로 인해 어려움을 겪었습니다.

• Healthcare benefits 부문은 $924 million의 조정 영업 손실을 보고했습니다.

• 건강 서비스 부문은 대형 고객 손실로 인해 매출 감소를 경험했습니다.

• CVS Health는 매장 폐쇄 및 인력 최적화와 관련하여 약 $1.2 billion의 구조조정 비용을 부담했습니다.

긍정적 하이라이트

• Aetna의 상업 고객을 위한 Simple Pay 도입으로 제공자 이용률과 비용 절감이 개선되었습니다.

• Aetna의 Medicare Advantage 회원 중 88%가 4성급 이상의 플랜에 가입되어 있습니다.

• 약국 처방전 점유율이 약 27.3%로 증가했습니다.

• CVS는 상업용 처방전의 절반 이상을 CVS 비용 관리 모델로 커버하는 계약을 체결했습니다.

미달 사항

• 회사는 2024년에 대한 공식적인 전망을 제시하지 않았습니다.

• Medicare Advantage 이용률 상승과 Medicaid 압박으로 2024년 전망의 가시성이 제한될 수 있습니다.

• 2023년 4분기 대비 700 베이시스 포인트 이상의 보고된 NBR 증가 가능성이 있습니다.

• 개인 Medicare 교환 사업은 상당한 손실과 회원 수 감소가 예상됩니다.

Q&A 하이라이트

• 3분기에 $1.1 billion의 premium deficiency reserve 해제는 4분기 재무에 긍정적인 영향을 미칠 것입니다.

• CVS Health는 2026년까지 Medicare Advantage 마진을 개선하는 것을 목표로 하고 있습니다.

• Signify의 거래량은 전년 대비 37% 증가했으며, Oak Street는 예상대로 실적을 달성했습니다.

• CostVantage 프로그램은 50% 이상의 고객 참여율을 보이고 있으며, 2023년 말까지 전면 시행을 목표로 하고 있습니다.

CVS Health의 3분기 실적 발표는 의료 시장에서 회사의 입지를 강화하기 위한 도전과 전략적 움직임의 혼합을 보여주었습니다. Healthcare benefits와 약국 부문의 매출 성장에 힘입어 회사는 특히 healthcare benefits 부문의 운영상 차질을 해결하기 위한 조치를 취하고 있으며, 새로운 이니셔티브가 향후 성장을 견인할 잠재력에 대해 낙관적입니다. 계획된 매장 폐쇄와 리더십 변화는 CVS Health가 운영을 최적화하고 성과를 향상시키기 위해 노력하고 있음을 보여줍니다. 투자자들과 이해관계자들은 회사가 다가오는 전환기를 헤쳐나가고 2025년 재무 목표 달성을 위해 노력하는 과정을 주의 깊게 지켜볼 것입니다.

InvestingPro 인사이트

CVS Health의 최근 재무 성과와 전략적 이니셔티브는 InvestingPro의 여러 주요 인사이트와 일치합니다. Healthcare benefits 부문에서 직면한 어려움에도 불구하고 CVS는 강력한 시장 지위와 재무 안정성을 유지하고 있습니다.

InvestingPro 데이터에 따르면, CVS Health의 시가총액은 $78.25 billion으로, 의료 부문에서 상당한 존재감을 보여줍니다. 회사의 P/E 비율은 11.02로, 업계 평균에 비해 저평가되어 있을 수 있어 회사의 장기적 성장 전망을 고려하는 가치 투자자들에게 매력적일 수 있습니다.

InvestingPro Tips 중 하나는 CVS가 54년 연속 배당금을 유지해왔다는 점을 강조합니다. 이는 어려운 시기에도 주주 수익에 대한 commitment를 보여줍니다. 현재 4.81%의 배당 수익률은 이를 뒷받침하며, 소득 중심 투자자들에게 매력적일 수 있습니다.

또 다른 관련 InvestingPro Tip은 CVS가 높은 주주 수익률을 가지고 있다는 점을 나타냅니다. 이는 실적 발표에서 논의된 운영상의 어려움 속에서도 주주들에게 가치를 돌려주는 데 중점을 두고 있다는 긍정적인 신호로 볼 수 있습니다.

InvestingPro에서 보고된 바와 같이, 회사의 지난 12개월 동안의 7.03% 매출 성장은 2024년 3분기 결과에서 언급된 6%의 전년 대비 증가를 뒷받침합니다. 이러한 일관된 성장 궤도는 업계 압박에도 불구하고 CVS의 사업 확장 능력을 강조합니다.

InvestingPro는 CVS Health에 대해 11개의 추가 팁을 제공하여 투자자들에게 회사의 재무 건전성과 시장 지위에 대한 더욱 포괄적인 분석을 제공한다는 점을 주목할 만합니다.

이러한 InvestingPro 인사이트를 상세한 실적 보고서와 함께 고려함으로써, 투자자들은 의료 시장에서 CVS Health의 현재 위치와 미래 잠재력에 대해 더욱 세밀한 이해를 얻을 수 있습니다.

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