실적 발표: 야마하, 중국 시장 둔화로 전망 조정

야마하 주식회사(7951.T)가 2025년 3월 종료 회계연도 2분기 재무 결과를 발표했으며, 부문별로 혼조된 실적을 보였습니다. 핵심 영업이익이 크게 증가했음에도 불구하고, 중국 시장의 추가 둔화를 이유로 연간 매출 및 이익 전망을 하향 조정했습니다. 야마하는 또한 중국 피아노 시장의 어려움을 반영하여 중국과 인도네시아의 피아노 생산 시설에 대해 JPY7.8 billion의 손상차손을 발표했습니다.

주요 요점

• 핵심 영업이익이 33% 증가한 JPY20.4 billion을 기록했으며, 이는 오디오 장비 판매와 유리한 환율의 영향을 받았습니다.

• 상반기 매출은 3.9% 증가한 JPY228.1 billion을 기록했지만, 환율 영향을 제외하면 실제로 1.8% 감소했습니다.

• 중국 시장의 둔화로 연간 매출 및 이익 전망이 하향 조정되었으며, 피아노 공장에 대한 상당한 손상차손이 발생했습니다.

• 악기 부문의 부진한 실적에도 불구하고 오디오 장비와 IMC 사업 부문은 성장세를 보였습니다.

• 연말 주당 배당금은 JPY13으로 유지될 것으로 예상되며, 이는 주식 분할 전 연말 JPY39, 연간 JPY76에 해당합니다.

회사 전망

• 연간 매출 전망: JPY460 billion, 전년 대비 감소

• 핵심 영업이익은 JPY37 billion에 도달할 것으로 예상되며, 이는 전년 대비 증가한 수치입니다.

• 순이익은 JPY18 billion으로 예상되며, 이는 전년과 이전 전망치에 비해 크게 감소한 수치입니다.

부정적 하이라이트

• 중국 시장의 부진이 악기 부문, 특히 피아노 판매에 큰 영향을 미쳤습니다.

• 악기의 연간 매출은 감소할 것으로 예상되며, 이번 회계연도 중국 시장의 회복은 예상되지 않습니다.

긍정적 하이라이트

• 오디오 장비 판매는 B2B 판매의 강세에 힘입어 연간 성장할 것으로 예상됩니다.

• IMC 사업 및 기타 부문은 불변 환율 기준으로 매출과 핵심 영업이익이 증가할 것으로 전망됩니다.

실적 미달 사항

• 순이익은 피아노 생산 시설에 대한 손상차손과 중국 시장의 장기 판매 전망 하향 조정으로 인해 감소했습니다.

Q&A 하이라이트

• Q&A 세션에서는 야마하의 전략적 이니셔티브에 대한 통찰을 제공했으며, 여기에는 사업 기반 강화, 지속가능성을 가치 창출의 원천으로 설정, 직원 참여 향상 등이 포함되었습니다.

야마하 주식회사는 특히 중국에서 어려운 시장 환경에 직면하고 있어 재무 전망을 조정해야 했습니다. 그러나 오디오 장비 판매의 강세와 지속가능성 및 혁신을 목표로 하는 전략적 이니셔티브는 현재의 경제 상황을 헤쳐나가는 균형 잡힌 접근 방식을 보여줍니다. 안정적인 배당금 전망에서 볼 수 있듯이 야마하의 주주 수익에 대한 약속은 시장의 역풍 속에서도 재무적 안정성을 유지하는 데 초점을 맞추고 있음을 나타냅니다.

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