악재높음 영향중요도 7.5/10 잠정2026.11.03 15:01

TD Cowen downgrades Marvell stock rating on deal concerns

핵심 요약

• TD코언, 마벨 투자의견 매수→보유 하향
• 목표주가 350달러→175달러 하향
• 주가 171.41달러, 1주일간 29.6% 급락
• 2028년 EPS 중반 한 자릿수 희석 전망
• 마벨 측은 인수 종결 1년 후 accretive 전망

분석

TD코언이 마벨 테크놀로지의 투자의견을 매수에서 보유로 낮추고 목표주가를 350달러에서 175달러로 절반 하향했다. 루멘텀 인수의 전량 주식 교환 구조에 따른 수익 희석과 광(optical) 사이클 고점 인수 우려가 배경이다.

시장 해석 악재

인수 희석 우려와 광 사이클 고점 리스크로 마벨 단기 밸류에이션 재평가 및 AI 인프라 반도체 투자심리 위축 가능

연결되는 흐름

AI 인프라 광통신 사이클 고점 우려와 반도체 M&A 재평가

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출처: Investing.com