DHC, 3분기 실적 혼조세... 전략적 매각 계획 발표

최근 실적 발표 컨퍼런스 콜에서 Diversified Healthcare Trust (DHC)는 2024년 3분기에 대해 재무적 성과와 도전과제가 혼재된 결과를 공개했습니다. Chris Bilotto CEO와 Matt Brown CFO는 시니어 주택 운영 포트폴리오(SHOP)의 순영업이익(NOI)이 전년 대비 크게 증가했다고 강조했지만, 비용 상승과 의료 사무실 점유율 하락 등의 어려움도 인정했습니다. 회사는 이러한 도전에 대응하고 장기적 성장을 강화하기 위해 수익성이 낮은 자산 매각과 리파이낸싱 노력 등 전략적 조치를 취하고 있습니다.

주요 요점

• DHC는 SHOP NOI가 전년 대비 32.6% 증가했다고 보고했습니다.

• 회사는 NOI가 마이너스인 32개의 SHOP 커뮤니티를 매각할 계획입니다.

• DHC는 2025년 6월 만기인 $440 million의 부채 리파이낸싱을 협상 중입니다.

• 연간 SHOP NOI 가이던스는 $102 million에서 $107 million 사이로 하향 조정되었습니다.

• 회사는 시니어 리빙 산업에 대해 여전히 낙관적이며 성과 개선 이니셔티브를 실행 중입니다.

회사 전망

• DHC는 4분기 SHOP NOI가 주로 허리케인 관련 비용으로 인해 $24 million으로 감소할 것으로 예상합니다.

• 연말까지 점유율은 80% 바로 아래 수준이 될 것으로 전망됩니다.

• 회사는 2024년 CapEx 가이던스를 $180 million에서 $190 million으로 하향 조정했습니다.

• DHC는 운영 개선과 이해관계자들을 위한 가치 창출에 집중하고 있습니다.

부정적 하이라이트

• 의료 사무실 점유율이 150 베이시스 포인트 하락하여 87.8%를 기록했습니다.

• 연간 SHOP NOI 가이던스 하향 조정은 점유율 성장의 어려움과 최근 허리케인으로 인한 비용 증가를 반영합니다.

• 29개 커뮤니티가 NOI에 마이너스 $2 million을 기여하고 있으며, 연말 전 매각이 완료되지 않을 것으로 보입니다.

긍정적 하이라이트

• DHC는 분기 중 23개의 리프레시 프로젝트를 포함해 $50 million을 자본 프로젝트에 투자했습니다.

• 회사는 유리한 리파이낸싱 조건을 확보하기 위해 대출기관들과 적극적으로 협의 중입니다.

• 28개 자산 매각으로 $348 million의 총 수익이 예상됩니다.

미달 사항

• 회사의 조정된 점유율 예상치가 이전 전망치보다 낮습니다.

• 자산 가치 평가가 유닛당 $50,000에서 $150,000까지 폭넓게 분포되어 있어 자산 품질과 시장 상황의 변동성을 나타냅니다.

Q&A 하이라이트

• DHC는 소규모 파이낸싱에 초점을 맞추고 있으며 경쟁력 있는 조건을 위해 여러 대출기관과 협상 중입니다.

• The Muse의 점유율은 50% 미만이며, 마케팅 노력이 진행 중이고 2024년에 잠재적 거래가 마무리될 수 있습니다.

• Chris Bilotto는 다가오는 NAREIT 컨벤션에서 이해관계자들과의 소통의 중요성을 강조했습니다.

결론적으로, DHC의 3분기 실적 발표는 회사의 현재 재무 건전성과 전략적 방향에 대해 미묘한 그림을 제시했습니다. 일부 차질에도 불구하고 경영진은 운영 성과 개선과 시니어 리빙 섹터에 대한 긍정적 전망 유지에 전념하고 있습니다.

InvestingPro Insights

Diversified Healthcare Trust의 최근 실적 발표는 회사의 재무 상황에 대해 복잡한 그림을 그리고 있으며, 이는 InvestingPro의 데이터로 더욱 명확해집니다. 회사의 시가총액은 $680.4 million으로, 현재 시장 가치를 반영하고 있습니다.

주요 InvestingPro 팁 중 하나는 DHC가 "낮은 주가순자산비율(P/B)로 거래되고 있다"는 것입니다. 이는 2024년 3분기 기준 최근 12개월 동안의 P/B 비율이 0.34라는 점으로 뒷받침됩니다. 이는 주식이 장부가치에 비해 저평가되어 있을 수 있음을 시사하며, 실적 발표에서 언급된 회사의 전략적 자산 매각과 리파이낸싱 노력을 고려할 때 가치 투자자들의 관심을 끌 수 있습니다.

또 다른 관련 InvestingPro 팁은 DHC가 "낮은 매출총이익률로 어려움을 겪고 있다"는 점입니다. 데이터에 따르면 2024년 3분기 기준 최근 12개월 동안의 매출총이익률은 16.87%로, 이는 실적 발표에서 논의된 비용 상승과 의료 사무실 부문의 점유율 문제 등의 도전과제와 일치합니다.

2024년 3분기 기준 최근 12개월 동안의 6.62% 매출 성장률은 실적 발표에서 강조된 운영상의 어려움에도 불구하고 일부 긍정적인 모멘텀을 반영합니다. 그러나 같은 기간 -$75.6 million의 마이너스 영업이익은 실적 논의에서 제기된 수익성 우려를 뒷받침합니다.

InvestingPro에는 DHC에 대한 12개의 추가 팁이 있어, 회사의 재무 건전성과 시장 성과에 대해 더 깊이 있는 통찰력을 얻고자 하는 투자자들에게 더욱 포괄적인 분석을 제공한다는 점을 주목할 만합니다.

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