TopBuild, 3분기 기록적 매출 발표 및 2025년 전망 낙관적

TopBuild Corp. (NYSE: BLD)는 2024년 3분기 실적 컨퍼런스 콜에서 전년 대비 3.6% 증가한 13억 7천만 달러의 기록적인 매출을 발표했습니다. 회사는 또한 20.8%의 마진으로 2억 8,510만 달러의 조정 EBITDA를 보고했습니다. Robert Buck CEO와 Rob Kuhns CFO는 주택 수요 둔화에도 불구하고 강력한 실적과 인수합병(M&A) 전략에 대한 견고한 접근을 강조하며 회사의 성과와 향후 전망에 대한 통찰을 제공했습니다. TopBuild는 2025년까지 매출과 이익의 지속적인 성장을 전망하며 미래에 대해 낙관적인 입장을 유지하고 있습니다.

주요 요점

• TopBuild는 3분기에 전년 대비 3.6% 증가한 13억 7천만 달러의 기록적인 매출을 보고했습니다.

• 회사는 20.8%의 마진으로 2억 8,510만 달러의 조정 EBITDA를 달성했습니다.

• 2024년의 7건의 인수로 연간 약 1억 1,800만 달러의 매출이 추가되었습니다.

• 3분기 자사주 매입은 4억 1,390만 달러로, 연초부터 누적 9억 1,920만 달러에 달합니다.

• 연간 매출은 53억 달러에서 53억 5천만 달러 사이로 예상되며, 중간값 기준 2.5% 성장입니다.

• 조정 EBITDA 전망은 10억 5,500만 달러에서 10억 8,500만 달러 사이로 좁혀졌습니다.

회사 전망

• TopBuild는 2025년이 매출과 이익 성장의 10년 연속이 될 것으로 예상합니다.

• 회사의 순부채는 11억 4천만 달러이며, 순부채 레버리지 비율은 지난 12개월 조정 EBITDA의 1.06배입니다.

• 지난 12개월 동안의 잉여현금흐름은 2.6% 증가한 6억 9,800만 달러입니다.

• 회사는 자본 배분의 최우선 순위로 인수합병에 집중하고 있습니다.

부정적 하이라이트

• 예상보다 느린 주택 수요, 특히 다가구 주택 착공에서 두드러집니다.

• 상업용 프로젝트의 지연, 취소는 없지만 2025년 회복 가능성을 시사합니다.

• 2025년 상반기 다가구 주택 부문에서의 도전이 예상됩니다.

• 스프레이 폼 부문의 가격 압박이 전반적인 가격에 영향을 미치고 있습니다.

긍정적 하이라이트

• 공급이 타이트한 환경에서 강력한 노동력 유치 및 관리.

• 2024년 7건의 거래를 포함한 성공적인 인수합병 전략.

• 잠재적 인수합병 거래를 위한 견고한 파이프라인.

• 매출 대비 운전자본의 개선, 전년 대비 50 베이시스 포인트 상승.

미달 사항

• 회사는 올해 총 주거용 매출이 평평할 것으로 예상합니다.

• 4분기에는 주로 다가구 주택 부문의 도전으로 인해 주거용 매출이 소폭 하락할 것으로 전망됩니다.

• 스프레이 폼 부문의 가격 하락으로 전체 가격이 약 130 베이시스 포인트 영향을 받았습니다.

Q&A 하이라이트

• 공공 건설업체들은 10% 성장을 전망하고 있지만, 이는 전체 시장 상황을 반영하지 않을 수 있습니다.

• 맞춤형 및 지역 건설업체들은 안정화된 금리 환경에서 낙관적입니다.

• 허리케인의 영향으로 3분기에 1,000만 달러의 손실이 발생했고, 4분기에는 약 800만 달러의 손실이 예상됩니다.

• 회사는 가이던스 조정이 주로 주거용 부문의 둔화 때문이며, 상업 및 산업 전망의 변화 때문은 아니라고 설명했습니다.

컨퍼런스 콜에서 TopBuild의 경영진은 회사의 핵심 역량과 불안정한 거시 환경을 헤쳐나갈 수 있는 능력에 대해 자신감을 표명했습니다. 회사의 인수합병에 대한 전략적 집중, 건설 수요의 강력한 기초, 에너지 효율 규제 등이 예상된 성장 궤도를 뒷받침할 것으로 기대됩니다. 지역 시장의 도전과 허리케인의 영향에도 불구하고, TopBuild의 경영진은 주주 가치 창출과 유기적 매출 및 이익 성장 기회를 활용하는 데 전념하고 있습니다.

InvestingPro 인사이트

TopBuild Corp. (NYSE: BLD)는 최근의 재무 성과와 전략적 이니셔티브에서 알 수 있듯이 도전적인 시장 환경에서 계속해서 회복력을 보여주고 있습니다. 실적 발표 인사이트를 보완하기 위해, InvestingPro 데이터에 따르면 TopBuild의 시가총액은 113억 2천만 달러로, 건축 자재 산업에서 상당한 존재감을 보여줍니다.

회사의 P/E 비율 18.32는 투자자들이 TopBuild의 수익에 프리미엄을 지불할 의향이 있음을 시사하며, 이는 회사의 긍정적인 전망 및 예상 성장과 일치합니다. 이는 TopBuild가 지난 12개월 동안 수익성을 유지했으며 지난 5년 동안 강력한 수익률을 보였다는 InvestingPro 팁으로 더욱 뒷받침됩니다.

실적 발표에서 언급된 주택 시장의 도전에도 불구하고, TopBuild의 지난 12개월 매출은 53억 달러로 2.52%의 완만한 성장을 보였습니다. 이는 회사가 제시한 53억 달러에서 53억 5천만 달러 사이의 연간 매출 가이던스와 일치합니다. 주택 수요가 둔화된 환경에서도 성장을 유지하는 회사의 능력은 주목할 만합니다.

중요한 InvestingPro 팁은 TopBuild가 적정 수준의 부채로 운영되고 있음을 강조합니다. 이는 회사가 인수합병을 최우선 자본 배분 우선순위로 삼고 있다는 점에서 중요합니다. 이러한 적정 수준의 부채는 재무 안정성을 유지하면서 향후 성장 이니셔티브에 유연성을 제공합니다.

또 다른 InvestingPro 팁에 따르면 TopBuild는 주주들에게 배당금을 지급하지 않는다는 점도 주목할 만합니다. 이는 실적 발표에서 언급된 바와 같이 성장 기회와 자사주 매입에 재투자하는 회사의 전략과 일치합니다.

더 포괄적인 분석을 원하는 투자자들을 위해 InvestingPro는 추가적인 팁과 인사이트를 제공합니다. 현재 TopBuild에 대해 11개의 추가 InvestingPro 팁이 제공되고 있으며, 이는 회사의 재무 건전성과 시장 포지션을 이해하는 데 귀중한 맥락을 제공할 수 있습니다.

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