트럼프 대통령직, 달러와 주식에 이익 될 것으로 전망

도널드 트럼프가 백악관 복귀를 준비하면서, 미국 달러와 주식 시장이 수혜를 받을 것으로 예상되는 반면, 채권 시장과 신흥 시장, 청정 에너지, 지속 가능한 투자 등의 분야는 어려움을 겪을 수 있을 것으로 보입니다.

투자자들은 트럼프의 정책이 높은 인플레이션과 성장으로 이어질 가능성이 높아, 연방준비제도(Fed)가 경제 과열을 막기 위해 높은 금리를 유지해야 할 것으로 예측하고 있습니다. 이러한 시나리오는 미국 달러를 강화시킬 것으로 예상됩니다.

Citi의 분석가들은 트럼프의 승리 이후 달러가 3% 상승할 것으로 전망하고 있습니다. 유로화는 큰 폭의 하락을 겪을 수 있으며, 특히 트럼프가 제안한 관세와 국내 감세가 시행될 경우 1달러 아래로 떨어질 가능성이 있습니다.

중국 위안화도 2018-2020년 기간의 급격한 하락을 연상시키는 평가절하가 예상됩니다. 높은 달러 수익률에 대한 기대로 캐리 트레이드가 부활할 준비가 되어 있으며, 일본 엔화와 스위스 프랑은 이미 선거 전부터 매도 압력을 받고 있습니다. 그러나 스위스 프랑은 스위스의 고부가가치 수출과 높은 인플레이션 시기의 역사적 성과로 인해 일부 지지를 받을 수 있습니다.

암호화폐 영역에서는 트럼프 행정부가 규제에 대해 더 유연한 입장을 취할 것으로 예상되어 비트코인이 상승할 수 있습니다. 오늘 비트코인은 새로운 사상 최고치를 기록했습니다.

주식 시장에서는 트럼프의 규제 완화, 기업 감세, 석유 생산 증대, 엄격한 이민 정책 약속이 은행, 기술, 국방, 화석 연료 등의 분야를 부양할 가능성이 높습니다. 골드만삭스는 트럼프의 법인세율을 21%에서 15%로 낮추는 계획이 S&P 500 수익을 약 4% 증가시킬 수 있다고 추정합니다.

그러나 트럼프의 감세 계획이 의회에서 얼마나 성공할지는 불확실합니다. 그의 보호주의적 입장과 중국에 대한 강경한 접근은 다국적 기업의 비용을 증가시켜 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

Barclays는 무역 갈등이 재점화될 경우 유럽 기업들의 수익이 "높은 한 자릿수" 퍼센트로 하락할 수 있다고 경고했습니다. 유럽의 국방 분야는 트럼프가 우크라이나 전쟁 종식을 약속하면서도 유럽 동맹국들에게 더 높은 국방비 지출을 요구하고 있어 혼합된 결과를 보일 수 있습니다.

채권 시장에서는 미국 정부의 부채 수준과 재정 적자에 대한 우려가 커지면서 차입 비용 상승에 대한 두려움이 커지고 있습니다. 10년 동안 적자에 7.5조 달러를 추가할 것으로 추정되는 트럼프의 지출 계획으로 인해 10월에 국채 수익률이 이미 거의 50 베이시스 포인트 상승했습니다. 그의 정책이 가져올 인플레이션 압력은 연준의 금리 인하 능력을 제한하여 국채 수익률을 높게 유지할 것입니다.

원자재 시장도 영향을 받을 수 있습니다. 트럼프의 미국 석유 및 가스 시추 극대화 목표는 West Texas Intermediate 원유 선물 가격을 낮게 유지할 가능성이 있습니다. 그러나 이란에 대한 석유 제재 시행과 전략 석유 비축량 채우기 의도는 가격을 지지할 수 있습니다. 대두 시장은 이미 중국과의 무역 긴장 우려로 인해 작년 대비 25% 하락한 상태입니다.

신흥 시장은 멕시코 자동차 수입에 대한 잠재적 관세와 트럼프의 부통령 후보 JD Vance가 제안한 송금세 등 잠재적인 역풍에 대비하고 있습니다. 관세가 인상될 경우 남아프리카 랜드화, 브라질 헤알화, 그리고 이들 국가의 주식 시장이 타격을 입을 수 있습니다. 국채 매도와 달러 강세는 신흥 시장에서 자금을 빼내고 더 긴축적인 통화 정책을 강요할 수 있습니다.

지속 가능한 투자 측면에서, 트럼프의 승리는 그가 친환경 규제를 철회하고 석유, 가스, 석탄 부문의 주식에 잠재적으로 영향을 미칠 수 있게 할 것입니다. 그는 또한 인플레이션 감축법(Inflation Reduction Act)에 따른 자금을 철회하겠다고 위협했는데, 이는 전기 자동차와 재생 에너지에 대한 보조금에 영향을 미칠 수 있습니다.

그러나 이러한 부문의 주식을 크게 하락시키기 위한 중요한 조치는 의회의 행동을 필요로 할 수 있으며, 일부 공화당 의원들은 기후법의 일부를 지지하고 있습니다.

트럼프가 게리 겐슬러를 미국 증권거래위원회(SEC) 위원장에서 해임하겠다는 약속은 미국 지속 가능 펀드가 정책 변화를 요구할 수 있는 능력을 저해할 수 있습니다. 이러한 펀드들은 이미 높은 에너지 가격이 상대적 수익에 영향을 미치면서 작년부터 순유출을 경험하고 있습니다.

이 기사는 로이터의 기여로 작성되었습니다.

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