5N Plus Inc., Q3 실적 호조로 가이던스 상향 조정

특수 반도체 및 고성능 소재 선도 기업인 5N Plus Inc. (VNP.TO)는 2024년 10월 31일 3분기 실적 발표에서 강력한 재무 성과를 보고했습니다. 회사는 예상을 뛰어넘는 25% 증가한 78.8백만 달러의 매출과 62% 상승한 15.6백만 달러의 조정 EBITDA를 발표했습니다.

이러한 성장은 반도체 화합물 생산능력 100% 증가와 AZUR의 태양전지 생산능력 35% 증가에 기인하며, 2025년 초 추가 30% 생산능력 확대를 계획하고 있습니다. 5N Plus는 2024년 조정 EBITDA 가이던스를 상향 조정하여 50백만 달러를 초과할 것으로 예상하고 있습니다. 또한 회사는 미국 선거가 재생에너지 부문에 미칠 잠재적 영향에 대해 논의하고 핵심 소재 기술 분야의 기회를 모색하겠다는 의지를 재확인했습니다.

주요 요점

• 3분기 매출은 특수 반도체 및 고성능 소재 부문의 성장에 힘입어 25% 증가한 78.8백만 달러를 기록했습니다.

• 조정 EBITDA는 62% 상승한 15.6백만 달러로, 연초부터 누적 총액은 40.8백만 달러입니다.

• 반도체 화합물 생산능력 100% 증가 및 AZUR의 태양전지 생산능력 35% 증가를 달성했습니다.

• 2025년 초 추가 30% 생산능력 확대 계획을 수립했습니다.

• AZUR의 태양전지가 NASA의 Europa Clipper 미션에 사용되었습니다.

• 연결 수주잔고는 250백만 달러, 순부채는 93.7백만 달러를 기록했습니다.

• 2024년 조정 EBITDA 가이던스를 상향 조정하여 50백만 달러 초과를 예상합니다.

• 회사는 상업적 우수성을 유지하면서 유기적 성장을 달성하고 외부 기회를 모색하는 것을 목표로 하고 있습니다.

회사 전망

• 2025년에는 2026년 생산능력의 50%가 계약 체결될 것으로 예상됩니다.

• 고성능 소재 부문의 2025년 말 마진 목표는 35%입니다.

• AZUR의 매출은 인수 당시 대비 내년에 두 배로, EBITDA는 거의 세 배로 증가할 것으로 예상됩니다.

• 대부분의 운전자본 조정이 완료되었으며, 2025년까지 소폭의 추가 증가가 예상됩니다.

부정적 하이라이트

• 특수 반도체 부문은 제품 믹스와 전형적인 유럽의 경기 둔화로 인해 전분기 대비 마진 하락을 경험했습니다.

• 4분기는 고성능 소재 부문에서 역사적으로 약세를 보이는 시기입니다.

긍정적 하이라이트

• 특수 반도체 부문은 전년 대비 마진 개선을 보였습니다.

• 경영진은 2분기 대비 4분기에 마진 개선을 예상하고 있습니다.

• 고성능 소재 부문은 최적의 제품 믹스와 낮은 비용으로 3분기에 강력한 마진을 기록했습니다.

미달 사항

• 퍼스트 솔라의 프로젝트 지연이 있었지만, 계약된 물량은 안전합니다.

Q&A 하이라이트

• 미국 선거에서 민주당 승리 시 재생에너지 이니셔티브에 대한 지속적인 지원이 예상되며, 공화당 승리 시 태양광 부품에 영향을 미치는 관세가 도입될 수 있습니다.

• 공화당의 풍력 에너지 반대 입장은 태양광이 주요 재생에너지원으로 부상할 것을 강조합니다.

• 미국 기업들은 2023년 기록적인 에너지 소비에 직면했으며, 데이터 센터와 AI가 재생에너지 접근성 성장을 주도할 것으로 예상됩니다.

• 현재 시장 도전에도 불구하고 실리콘 기반 질화갈륨 특허에 대한 잠재적 파트너와의 지속적인 논의가 진행 중입니다.

5N Plus Inc.의 3분기 강력한 실적은 전략적 포지셔닝과 운영 우수성을 입증합니다. NASA의 Europa Clipper 미션에 사용된 기술 등 생산능력 확대와 기술 혁신에 초점을 맞춘 회사는 특수 반도체 및 고성능 소재에 대한 증가하는 수요를 활용할 준비가 되어 있습니다. 미국 선거가 재생에너지 부문에 미칠 잠재적 영향에 대한 선제적 접근은 시장 역학에 대응하고 경쟁 우위를 확보하려는 회사의 의지를 더욱 강조합니다.

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