실적 발표: 메리어트, 도전 속에서 성장 및 새 브랜드 출시

메리어트인터내셔널(NASDAQ: MAR)은 2024년 10월 31일 2024년 3분기 실적을 발표했습니다. 일부 지역의 부진에도 불구하고 여러 주요 지표에서 지속적인 성장을 보여주었습니다. 회사는 전년 대비 객실 수가 약 6% 증가했고, 전 세계 RevPAR은 3% 상승했으며, 특히 단체 RevPAR은 10% 급증했습니다.

메리어트는 새로운 중급 브랜드인 City Express by Marriott를 발표했고, 로열티 프로그램 회원 수는 2억 1,900만 명으로 사상 최고치를 기록했습니다. 재무적으로 메리어트는 총 수수료 수익과 조정 EBITDA가 증가했으며, 조정 EPS도 상승했습니다. 그러나 중국 본토의 어려움과 레저 수요 정체가 언급되었으며, 회사는 비용 절감 이니셔티브를 시행하고 4분기에 구조조정 비용을 예상하고 있습니다.

주요 내용

• 메리어트는 객실 수 6% 증가와 전 세계 RevPAR 3% 상승을 보고했습니다.

• 단체 RevPAR과 비즈니스 출장 RevPAR은 각각 10%와 2% 상승했습니다.

• 중국 본토는 경제적 압박으로 RevPAR이 8% 하락했습니다.

• Marriott Bonvoy 로열티 프로그램 회원 수가 2억 1,900만 명으로 사상 최고치를 기록했습니다.

• City Express by Marriott라는 새로운 중급 브랜드가 도입되었습니다.

• 총 수수료 수익과 조정 EBITDA가 각각 7%와 8% 증가했으며, 조정 EPS는 7% 상승한 $2.26를 기록했습니다.

• 비용 절감 이니셔티브는 2025년부터 상당한 연간 절감 효과를 낼 것으로 예상됩니다.

• 회사는 내년 단체 비즈니스와 소폭의 레저 성장에 대해 낙관적입니다.

회사 전망

• 메리어트는 4분기 전 세계 RevPAR 성장률이 2%-3%에 이를 것으로 예상하며, 2024년 전체 총 수수료는 $51억 3천만에서 $51억 5천만에 이를 것으로 전망합니다.

• 2024년 전체 순 객실 증가 전망치는 6%에서 6.5%로 상향 조정되었습니다.

• 2022년 말부터 2025년까지 3년간 연평균 성장률(CAGR)은 5%에서 5.5%로 예상됩니다.

• 회사는 소유 자산 매각을 검토 중이며, 2025년에 시장 활동이 있을 것으로 예상됩니다.

부정적 하이라이트

• 중국 본토에서 RevPAR이 8% 하락했습니다.

• 레저 수요가 정체되었으며, 일부 서비스 체인에서는 소폭 하락했습니다.

• 부대 시설 지출이 감소했지만, 럭셔리 호텔 지출은 여전히 견고합니다.

긍정적 하이라이트

• 단체 RevPAR이 전년 대비 10% 급증했습니다.

• 로열티 프로그램 회원 수가 사상 최고치를 기록했습니다.

• 3분기 인센티브 관리 수수료가 11% 증가했으며, 주로 미국과 캐나다의 강력한 실적에 기인합니다.

• 새로 도입된 City Express 브랜드에 대한 초기 수요가 강세를 보였습니다.

미달 사항

• 중국 시장에서 일부 어려움이 있었으며, 최근 경제 부양책의 즉각적인 영향은 제한적이었습니다.

• 레저 수요는 전년과 비교해 정체 상태를 유지했습니다.

Q&A 하이라이트

• 경영진은 3분기에 11% 상승한 국제통화기금(IMF)의 실적에 대해 논의했습니다.

• 회사는 프랜차이즈와 소유주를 위한 비용 절감 기회를 파악하는 데 집중하고 있습니다.

• 메리어트는 효율성 향상을 위해 조직 구조를 평가하고 있습니다.

• 경영진은 경제 상황이 변하지 않는 한 레저 수요에 대해 큰 변화 없이 유사한 추세를 예측합니다.

메리어트인터내셔널의 3분기 실적 발표는 성장과 도전이 혼재된 상황에서 회사가 항해하고 있음을 보여주었습니다. 전반적인 그림은 확장과 재무 건전성을 보여주며, 강력한 자산 경량 비즈니스 모델과 인상적인 로열티 프로그램 회원 수를 자랑하지만, 회사는 특정 지역과 부문에서 역풍에 직면하고 있습니다. 메리어트는 전략적 이니셔티브와 향후 몇 년간의 전망에서 볼 수 있듯이 성장, 효율성, 주주 수익에 대한 약속을 지속하고 있습니다.

InvestingPro 인사이트

메리어트인터내셔널의 최근 재무 실적은 InvestingPro의 여러 주요 지표 및 인사이트와 일치합니다. InvestingPro 팁으로 강조된 회사의 인상적인 총이익률은 2024년 2분기 기준 지난 12개월 동안 81.77%의 총이익률로 반영되었습니다. 이러한 강력한 수익성은 메리어트가 특정 시장의 도전을 극복하면서도 전반적인 성장을 유지할 수 있는 능력을 뒷받침합니다.

또 다른 InvestingPro 팁인 회사의 지난 3개월 동안의 강력한 수익률은 같은 기간 20.35%의 가격 총수익률로 확인됩니다. 이러한 긍정적인 모멘텀은 투자자들이 메리어트의 전략적 이니셔티브와 전반적인 실적에 호의적으로 반응하고 있음을 시사합니다.

메리어트의 P/E 비율 25.44는 주식이 수익에 비해 프리미엄으로 거래되고 있음을 나타내며, 이는 단기 수익 성장에 비해 높은 P/E 비율로 거래되고 있다는 InvestingPro 팁과 일치합니다. 이러한 평가는 객실 수 6% 증가와 로열티 프로그램 확장에서 볼 수 있듯이 회사의 강력한 시장 지위와 성장 전망으로 정당화될 수 있습니다.

InvestingPro는 메리어트인터내셔널에 대한 15개의 추가 팁을 제공하여 투자자들에게 회사의 재무 건전성과 시장 지위에 대한 더욱 포괄적인 분석을 제공한다는 점을 주목할 만합니다. 이러한 인사이트는 메리어트의 실적을 업계 및 더 넓은 시장 동향의 맥락에서 이해하는 데 특히 유용할 수 있습니다.

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