주석 가격, 수요와 공급 긴장 속 상승세

주로 납땜에 사용되는 금속인 주석의 런던금속거래소(LME) 3개월물 가격이 1월 초 이후 27% 상승해 오늘 $32,250에 거래되고 있습니다. 이러한 가격 강세에도 불구하고, 국제주석협회(ITA)는 작년 주석 수요가 예상보다 약했다고 보고하며 2024년에는 완만한 회복만을 예상하고 있습니다.

2023년 정제 주석 사용량은 전년 대비 3.9% 감소한 357,100 메트릭톤을 기록했습니다. 이는 전 세계 수요의 약 42%를 차지하는 80개 기업을 대상으로 한 조사 결과입니다. 이러한 감소는 전년도에 이들 기업이 예측했던 1.6%의 소폭 감소보다 더 큰 폭이었습니다.

ITA의 잠정 추정치에 따르면, 정제 및 비정제 형태를 모두 포함한 총 주석 사용량은 전년 대비 4.9% 더 급격히 감소하여 433,000 메트릭톤을 기록했습니다.

ITA 조사 참여 기업들은 올해 중국 주도로 3.0%의 수요 성장을 예상하고 있습니다. 전체 주석 사용량의 절반 이상을 차지하는 납땜 부문은 작년에 1% 감소했습니다. 그러나 올해는 경제 회복과 회로 기판 납땜에서 납의 단계적 퇴출로 인해 이 부문의 주석 사용량이 2.5% 증가할 것으로 예상됩니다.

다른 부문들은 작년에 더 큰 폭의 주석 사용량 감소를 경험했습니다. 화학 부문은 3.1% 감소했고, 주석도금 강판은 7.6% 감소했으며, 구리 합금 사용량은 16.9%나 급감했습니다. 중국의 침체된 건설 부문의 영향을 받는 주석-구리 부문을 제외한 모든 부문이 2024년에 회복될 것으로 예상됩니다.

글로벌 수요 약세로 인해 2023년 전반과 2024년 초까지 거래소 재고가 급증했습니다. LME와 상하이선물거래소(ShFE)의 등록 재고는 작년 초 10,000톤에서 5월에는 거의 25,000톤으로 증가했습니다. 2024년 초 2개월 동안 인도네시아의 수출이 허가 지연으로 중단되었음에도 불구하고 재고는 계속 증가했으며, 중국이 대부분의 증가를 차지했습니다. ShFE 재고는 5월에 17,818톤으로 사상 최고치를 기록했습니다.

2023년 말 기준, 소비자들은 전 세계 공급량의 약 3.8주 분에 해당하는 재고를 보유하고 있었으며, 이 비율은 연중 대체로 변동이 없었습니다. ITA 조사에 참여한 기업들은 예상되는 수요 증가를 반영하여 올해 말까지 재고 보유량이 3.4주로 감소할 것으로 예상하고 있습니다.

ITA 조사에 따르면 중국이 완만한 수요 회복을 주도하고 있으며, 이는 생산 문제로 인해 악화되고 있습니다. 중국 제련소들은 원자재 부족에 직면해 있습니다. 특히 많은 중국 제련소에 공급하고 전 세계 주석 생산량의 약 7%를 차지하는 미얀마의 Man Maw 광산이 작년 8월부터 가동 중단된 이후 더욱 그렇습니다. 중국의 미얀마로부터의 주석 정광 수입은 이후 52% 급감하여 연초부터 66,000톤을 기록했습니다.

그 결과, 중국 구매자들은 점점 더 국제 시장에서 정제 주석을 찾고 있으며, 9월 수입량은 거의 2,000톤에 달해 1월 이후 최고 월간 수치를 기록했습니다. 이로 인해 중국은 2개월 연속 순수입국이 되었습니다.

현재 Man Maw 광산의 상황은 불확실하며, 이는 주석 공급 상황에 중요한 요인입니다. 2023년 전 세계적인 수요 감소로 인한 재고 증가는 지금까지 시장 변동성을 완화하는 데 도움이 되었습니다.

그러나 올해 완만한 수요 회복이 예상되고 중국 제련소의 원자재 부족이 지속되면서 주석 시장은 앞으로 더 큰 변동성을 경험할 수 있습니다.

Reuters가 이 기사에 기여했습니다.

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