Investing.com - UBS는 테슬라 주가에 대한 투자의견을 매도에서 중립으로 상향 조정했다. 주가의 급격한 하락 이후 위험-보상 균형이 개선되었다는 점을 근거로 제시했으며, 목표가는 352달러로 유지했다.

애널리스트 조셉 스팍은 테슬라의 현재 주가 수준이 단기 수요 둔화 및 투자 확대 기간과 물리적 AI 분야의 장기 성장 기회 사이에서 균형을 이루고 있다고 밝혔다.

스팍은 테슬라 주가가 2026년 들어 21% 이상 하락하며 전체 시장 대비 크게 부진한 성과를 보였다고 지적했다. 전기차 수요 약화, 1분기 에너지 부문 부진, 비용 및 자본 지출 증가, 로보택시 및 옵티머스 프로그램의 더딘 진전 등이 주요 원인이었다.

"그러나 우리는 로보택시와 옵티머스에서 궁극적으로 진전이 있을 것으로 예상하며, 테슬라를 물리적 AI 분야의 선두주자로 계속 평가하고 있다"고 그는 덧붙였다.

스팍은 테슬라 주가가 펀더멘털보다는 시장 심리와 모멘텀에 의해 더 크게 움직인다고 보며, "주가는 계속해서 높은 변동성을 보일 수 있다"고 말했다.

핵심 자동차 사업과 관련해 UBS는 2026년 인도량을 전년 대비 거의 변동 없는 160만 대로 전망하며, 2030년까지 연평균 7% 성장해 약 200만 대에 이를 것으로 예상했다. 이는 월스트리트 컨센서스인 300만 대를 크게 밑도는 수치다.

스팍은 중국 제조업체들과의 경쟁 심화, 미국 내 전기차 수요 약화, 신제품 출시가 제한적인 차량 라인업 등을 보수적 전망의 근거로 제시했다.

로보택시 프로그램은 여전히 핵심 변수로 남아있다. 스팍은 테슬라가 2026년 상반기까지 9개 도시에서 운영할 것이라는 계획을 밝힌 이후 기대감이 높아졌음을 인정했지만, 오스틴 확장의 더딘 속도에 대해서는 우려를 표명했다.

그는 단기적으로 의미 있는 규모 확대를 기대하지 않지만, 장기적으로는 테슬라가 마일당 비용이 낮은 운송 서비스를 제공하고 미국 로보택시 선두주자로 자리매김할 기회가 있다고 보고 있다.

옵티머스에 대해 애널리스트는 휴머노이드 로봇 프로그램이 "머스크가 제시한 목표보다 더 오래 걸릴 것"이며, 현재 중국산 부품에 대한 의존도를 고려할 때 공급망 문제에 직면할 수 있다고 밝혔다. UBS는 2027년 약 5,000대, 2030년까지 3만 대를 예상하는데, 이는 일론 머스크가 내년부터 대량 생산을 시작하겠다는 야심찬 전망과는 대조적이다.

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