Investing.com - 글로벌 시장이 고조된 지정학적 및 인플레이션 변동성의 시기를 헤쳐나가는 가운데, 금은 기관 및 개인 포트폴리오 모두에 중요한 전략적 자산으로서의 지위를 강화하고 있다.

BCA Research의 새로운 특별 보고서는 전통적인 "안전자산" 역할을 넘어, 금이 고금리 환경에서 수익률 부재를 상쇄하는 우수한 유동성과 분산투자 이점을 제공한다고 주장한다.

유동성과 실행: 금의 "저렴한" 장점

금으로 이동하는 기관투자자들의 주요 관심사 중 하나는 대규모 포지션의 실질적인 실행이다. BCA Research는 금 시장이 주요 통화쌍에 필적하는 유동성을 제공하며 예외적으로 깊은 시장을 유지하고 있다고 지적한다.

수석 전략가 Juan Correa가 이끄는 애널리스트들은 금이 "유동적이고 거래 비용이 상대적으로 저렴하여" 시장 스트레스 상황에서 적극적인 포트폴리오 리밸런싱을 위한 실행 가능한 도구가 된다고 강조한다.

보고서는 최적의 투자 수단에 대한 지속적인 논쟁, 즉 실물 금, ETF 또는 금광주 중 어느 것이 나은지에 대해 다룬다. 금광주는 금속 가격에 대한 운영 레버리지를 제공하지만 주식 특유의 위험도 수반한다.

BCA 애널리스트들은 "순수한" 헤지를 추구하는 투자자들에게는 금괴 기반 ETF나 직접 현물 포지션이 가장 효과적인 채널로 남아 있다고 제안하는데, 이는 광산 부문 대차대조표의 변동성 없이 "수익률 손실을 보상할 만큼 충분한 초과 수익"을 제공하기 때문이다.

변화하는 상관관계 환경에서의 포트폴리오 구성

금에 대한 전략적 근거는 독특한 변동성 프로필로 더욱 강화된다. 위기 상황에서 상관관계가 1.0으로 급등하는 많은 전통적 자산과 달리, 금은 역사적으로 주식 및 채권 모두와 낮거나 심지어 음의 상관관계를 유지해왔다.

따라서 전체 포트폴리오 손실을 완화할 수 있는 "신뢰할 수 있는 분산투자 수단"이다.

보고서는 "글로벌 자산배분 팀은 수년간 전략적 포트폴리오 보유 자산으로서 금을 지지해왔다"고 밝힌다.

애널리스트들은 재정 확대와 중동 및 아시아의 지정학적 변화로 특징지어지는 현재 환경이 "금을 보유할지 여부"에서 "보유의 실질적인 세부사항"으로 논의를 이동시켰다고 강조한다.

현대 기관투자자들은 금을 더 이상 단순한 방어적 수단으로 보지 않으며, 전통적 헤지 수단이 실패할 때 희귀한 비상관 수익원을 제공하는 위험조정 성장 전략의 근본적 구성요소로 본다.

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