Investing.com - 뱅크오브아메리카는 이란 전쟁이 호르무즈 해협을 통한 에너지 흐름을 계속 방해함에 따라 글로벌 경제 전망을 수정한 후, 2026년 남은 기간 동안 유가가 배럴당 100달러 수준을 유지할 것으로 예상한다고 밝혔다.

뱅크오브아메리카는 기본 시나리오에서 전쟁이 4월 말 이전에 종료될 것으로 가정하며, 2분기에 일일 400만 배럴(bpd)의 공급 부족이 발생하고, 하반기에는 평균 일일 250만 배럴의 공급 부족이 이어질 것으로 예상했다.

클라우디오 이리고옌이 이끄는 이코노미스트 팀은 보고서에서 "이 새로운 기본 시나리오에서 브렌트유는 2026년 평균 배럴당 92.50달러를 기록할 것이며, 올해 남은 기간 동안 유가는 배럴당 100달러 수준을 유지하다가 2027년 말까지 배럴당 70달러 이하로 하락할 것"이라고 말했다.

이코노미스트 팀은 이번 분쟁이 단순한 석유 충격이 아니라 "에너지 충격"이라고 지적하며, 천연가스와 비료 가격 상승이 특히 유럽과 개발도상국의 인플레이션 압력을 가중시키고 있다고 언급했다.

뱅크오브아메리카는 2026년 글로벌 성장률 전망을 40bp 하향 조정하여 3.1%로 낮추는 한편, 글로벌 인플레이션 전망은 90bp 상향 조정하여 3.3%로 높였다. 유로존이 가장 큰 타격을 받아 올해 성장률이 0.6%에 불과할 것으로 전망되며, 인플레이션은 160bp 상향 조정되어 3.3%로 예상된다.

미국은 보다 완만한 영향을 받아 성장률이 50bp 하향 조정되어 2.3%로 전망되며, 헤드라인 PCE 인플레이션은 2분기에 3.8% 부근에서 정점을 찍을 것으로 예상된다.

반면 중국은 정책 지원과 수출 회복력을 통해 충격을 견뎌내며 4.5% 성장률을 유지할 것으로 예상되는데, 이는 "완만한 20bp 하향 조정"에 해당한다.

통화정책 측면에서도 중요한 영향이 예상된다. 뱅크오브아메리카는 이제 유럽중앙은행이 6월과 7월에 각각 25bp씩 금리를 인상하여 예금금리를 2.50%로 올린 후 2027년부터 금리 인하 사이클을 시작할 것으로 전망한다.

영란은행도 같은 기간 동안 동일한 규모로 두 차례 금리를 인상하는 유사한 경로를 따를 것으로 예상된다.

한편 연방준비제도는 금리 인하 시기를 6~7월에서 9~10월로 연기할 것으로 예상되며, 뱅크오브아메리카는 "이러한 금리 인하가 실현되지 않을 위험이 높다"고 인정했다.

이코노미스트들은 "현재의 충격이 단기적으로 금리 인하 가능성을 낮추는 것은 분명하지만, 올해 후반에 실현될 수 있다고 생각한다"고 썼다.

유가가 2026년 평균 배럴당 130달러를 기록하고 최고 150달러를 넘는 악화 시나리오에서는 뱅크오브아메리카가 훨씬 더 나쁜 결과를 경고한다. 이 경로에서 팀은 "훨씬 높은 에너지 가격의 비선형적 결과가 자산 가격의 상당한 조정과 결합되면 글로벌 경제를 경기침체 시나리오로 이끌 수 있다"고 말한다.

그러나 이코노미스트들은 현재 상황에서 이러한 결과가 발생할 가능성은 낮다고 보고 있으며, 테일 리스크가 시장이 현재 반영하고 있는 것보다 크다고 지적했다.

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