Investing.com - 수요일 아시아 거래에서 금 가격이 다시 반등했으며, 우호적인 거시경제 및 구조적 동인이 재확인되면서 추가 회복이 예상된다고 UBS가 밝혔다. UBS는 연말 목표가를 온스당 5,900달러로 유지했다.

금은 그리니치 표준시 09:56 기준(한국시간 오후 6시 56분) 온스당 약 4,552달러에 거래되며 전일 대비 1.7% 상승했지만, 에너지 흐름에 대한 불확실성과 강세를 보이는 미국 달러로 인해 대부분의 상승분을 반납하면서 1월 최고점 대비 여전히 약 15% 낮은 수준이다.

마크 헤펠레가 이끄는 UBS 전략가들은 보고서에서 최근 약세는 인플레이션 우려, 금리 인상 기대, 투자자 포지션 축소, 공급망 차질로 인한 중동 지역의 수요 약화를 반영한 것이라고 밝혔다.

그러나 UBS 팀은 최근 하락을 일시적인 것으로 보고 있으며 "장기적인 포트폴리오 헤지 및 분산 투자 수단으로서 여전히 효과적인 자산에 대한 노출이 부족한 투자자들에게는 포지션을 추가할 기회"라고 평가했다.

UBS는 통화 정책 여건이 계속 우호적일 것으로 전망한다. 제롬 파월 연방준비제도 의장이 최근 신중한 어조를 보였지만, 전략가들은 보다 광범위한 정책 기조가 여전히 완화를 가리키고 있으며, 연준의 중간 금리 경로가 향후 2년간 두 차례의 금리 인하를 시사한다고 말했다.

전략가들은 "향후 몇 달간 근원 상품 인플레이션 둔화가 다음 금리 인하의 길을 열어줄 것으로 예상한다"고 썼다.

그들은 금의 헤지 역할이 위기 사이클 후반에 강화되는 경향이 있다고 지적한다. 전략가들은 "금이 지정학적 갈등 기간 동안 항상 상승하는 것은 아니다"라고 언급했지만, 금의 전통적인 동인인 실질 수익률 하락, 유동성 증가, 불확실성 증가가 돌아올 것이며, 이로 인해 금은 "실패한 포트폴리오 헤지가 아니라 지연된 헤지"가 될 것이라고 말했다.

장기적으로 UBS는 미국 달러로부터의 분산 투자, 높은 글로벌 부채 수준, 꾸준한 중앙은행 매입, 아시아의 강력한 귀금속 수요 등 지속적인 구조적 수요를 지적했다.

전략가들은 "금의 장기적인 상승 궤도는 그대로 유지되고 있다"며 "헤지 수단이자 포트폴리오 분산을 위한 필수 도구로서의 지속적인 역할을 고려할 때 투자자들은 중간 한 자릿수 비율의 배분을 고려해야 한다"고 덧붙였다.

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