Investing.com - UBS의 이코노미스트 아렌드 캅테인은 수요일 발표한 노트에서 현재 세계 경제는 1970년대 위기 당시보다 유가 충격에 훨씬 덜 취약하다고 밝혔다.

캅테인은 수십 년에 걸친 석유 집약도 비교에서 투자자들에게 가격 상승에도 불구하고 GDP 대비 석유 지출 비중이 1974년 이후 "절반 이상 감소했다"고 전했다.

캅테인은 국제에너지기구(IEA) 수장이 최근 현재 중동 분쟁에서 손실된 석유량이 1970년대 두 차례 석유 쇼크를 합친 것보다 많다고 언급했다고 지적했다.

그러나 UBS는 경제적 영향을 평가하는 것이 단순하지 않다고 주장했는데, 주로 "시간이 지남에 따라 석유 집약도가 급격히 감소했기" 때문이다.

캅테인은 미국의 경우 1974년과 2024년의 소비 및 지출 수준을 비교했다.

1974년 미국은 8억 300만 톤의 석유를 소비했으며, 이는 "GDP의 약 4.8%"에 해당했다. 반면 2024년에는 소비량이 약 8억 1,300만 톤으로 "거의 증가하지 않았지만" GDP는 거의 20배 성장했다.

이 이코노미스트는 현재 평균 유가인 배럴당 $81 기준으로 지출액이 "GDP의 약 1.7%"에 해당한다고 밝혔다.

캅테인은 유가가 배럴당 $100에 도달하더라도 지출은 "미국 GDP의 약 2% 수준으로 증가할 것이며, 이는 여전히 1974년 수준을 크게 밑돈다"고 썼다.

유럽도 비슷한 추세를 보인다. UBS는 EU의 석유 지출이 "1974년 GDP의 약 3.7%에서 2024년 약 1.8%로" 감소했다고 추정했으며, 이는 느린 GDP 성장에 힘입었지만 "에너지 효율성의 더 큰 개선"이 기여했다.

캅테인은 이 데이터가 "세계 경제의 석유 집약도가 크게 감소했음을" 보여주며, 오늘날의 충격으로 인한 거시경제적 부담을 줄이고 있다고 말했다.

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