Shell, 견고한 Q4 전망으로 탄력성 유지

최근 실적 발표에서 Shell의 CEO Wael Sawan은 회사의 강력한 분기 실적과 시장 변동성 속에서 탄력성을 유지하기 위한 전략에 대해 논의했습니다. Sawan은 LNG와 저탄소 집약도 석유에 중점을 둔 에너지 전환에 대한 Shell의 약속을 강조하면서 동시에 견고한 현금 흐름 성과를 유지하고 있다고 밝혔습니다.

CFO Sinead Gorman은 현금 흐름 우려에 대해 언급하며, 2023년 자본 지출이 220억 달러 미만이 될 것으로 전망하고 상당한 자사주 매입을 지원하는 강력한 재무상태를 확인했습니다.

Shell (티커: SHEL)은 전략적 목표와 배출량 감축 약속에 대해 자신감을 유지하고 있으며, 이미 상당한 진전을 이루었고 2030년까지 추가 감축을 목표로 하고 있습니다.

주요 요점

• Shell의 CEO Wael Sawan은 강력한 분기 실적과 시장 변동성에 대한 탄력성을 보고했습니다.

• 회사는 에너지 전환을 지원하기 위해 LNG와 저탄소 집약도 석유에 집중하고 있습니다.

• Shell의 현금 흐름 성과는 견고하며, 2024년 유기적 자본 예산은 220억 달러에서 250억 달러 사이로 예상됩니다.

• Scope 3 배출량에 관한 항소에 대한 법원 판결은 2023년 11월 12일에 예상됩니다.

• Shell은 2016년 이후 메탄 배출량과 일상적인 플레어링을 크게 감축했습니다.

• 회사의 LNG 시장은 계절성이 줄어들고 있으며, 이 추세는 2025년까지 지속될 것으로 예상됩니다.

• Shell의 강력한 재무상태는 상당한 자사주 매입 프로그램을 포함한 자본 배분의 유연성을 허용합니다.

• 회사는 20억 달러에서 30억 달러의 효율성 목표를 달성할 예정이며, 2분기까지 이미 17억 달러를 달성했습니다.

• LNG Canada Phase 1은 95% 이상 완료되었으며, 내년 중반에 첫 화물이 예상됩니다.

• Shell은 경쟁 우위를 가진 분야에 집중하며 약 200억 달러 수준의 유기적 지출을 유지하고 있습니다.

회사 전망

• Shell은 효율성과 선별적 프로젝트 투자에 집중하며 자본 지출을 약 200억 달러 수준으로 유지할 계획입니다.

• 회사는 경쟁 우위가 없는 재생 에너지 발전 부문에서 벗어나 바이오가스와 바이오연료에 투자하고 있습니다.

• Shell은 비용 관리와 경쟁력 있는 성과에 초점을 맞춘 "Sprint" 이니셔티브의 중간 단계에 있습니다.

약세 하이라이트

• 예정된 정기 보수와 세금 단계가 4분기 현금 흐름에 영향을 미칠 수 있습니다.

• 낮은 변동성으로 인해 원유 및 제품 거래가 어려움을 겪었습니다.

• Scope 3 배출량에 관한 법적 절차를 연장할 수 있는 잠재적 항소가 있습니다.

강세 하이라이트

• Shell의 재무상태는 35억 달러의 추가 자사주 매입을 포함한 상당한 자사주 매입 프로그램을 허용합니다.

• 회사는 규제 지연에도 불구하고 나이지리아 자산 매각을 완료할 것으로 확신하고 있습니다.

• Shell의 LNG Canada Phase 1이 완공에 근접하여 내년 중반부터 화물 인도가 시작될 것으로 예상됩니다.

미달 사항

• 계획되지 않은 가동 중단과 유지보수로 인해 정제 처리량이 분기 대비 약 10만 배럴/일 감소했습니다.

• 4분기에 상당한 유지보수 활동이 계획되어 있어 운영 성과에 영향을 미칠 수 있습니다.

Q&A 하이라이트

• Michele Della Vigna는 20억 달러에서 30억 달러의 효율성 목표 달성 진행 상황에 대해 문의했고, Gorman은 계획대로 진행 중이라고 확인했습니다.

모건 스탠리의 Martijn Rats는 정제 처리량 감소에 대한 우려를 제기했고, Sawan은 이를 경제적 가동 축소가 아닌 유지보수 문제로 설명했습니다.

Shell의 실적 발표는 에너지 전환에서의 역할과 견고한 재무 성과 달성의 균형을 맞추려는 회사의 노력을 보여주었습니다. 회사 경영진은 강력한 현금 흐름과 주주 가치를 유지하기 위해 운영 최적화와 자본 배분에 계속 집중하고 있습니다.

InvestingPro 인사이트

Shell의 최근 실적 발표 논의를 보완하기 위해 InvestingPro 데이터는 투자자들에게 추가적인 맥락을 제공합니다. RYDAF 티커로 거래되는 Shell은 11.62의 P/E 비율로 견고한 재무 상태를 보여주며, 이는 수익 대비 상대적으로 매력적인 가치평가를 시사합니다. 이는 회사가 보고한 강력한 분기 실적과 견고한 현금 흐름 성과와 일치합니다.

InvestingPro 팁은 Shell이 20년 연속 배당금을 유지해왔다는 점을 강조하며, 이는 주주 수익에 대한 회사의 약속을 보여줍니다. 이는 CFO가 언급한 상당한 자사주 매입을 지원하는 강력한 재무상태와 특히 관련이 있습니다. 현재 배당 수익률은 4.04%로, 수익 중심 투자자들에게 매력적일 수 있습니다.

또 다른 InvestingPro 팁은 Shell이 적정 수준의 부채로 운영되고 있다고 언급하며, 이는 CFO의 회사 재무상태 강세에 대한 진술을 뒷받침합니다. 이러한 재무적 유연성은 Shell이 자본 배분 전략을 유지하면서 에너지 전환에 대한 전략적 목표를 추구할 수 있게 합니다.

2024년 3분기 기준 지난 12개월 동안의 회사 매출은 2,967억 6,000만 달러였으며, 총이익은 731억 6,000만 달러였습니다. 같은 기간 동안 매출 성장률이 12.51% 감소했지만, 이는 실적 발표에서 논의된 시장 변동성과 회사의 효율성 및 선별적 투자 집중을 고려해야 합니다.

Shell의 재무 건전성과 시장 위치에 대해 더 깊이 이해하고자 하는 투자자들을 위해 InvestingPro는 9개의 추가 팁을 제공하여 투자 결정에 도움이 되는 더 포괄적인 분석을 제공합니다.

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