Investing.com – 뱅크오브아메리카에 따르면 일본 주식은 이미 단기 바닥을 찾았을 수 있지만, 특히 중동 분쟁의 전개 상황과 같은 지정학적 리스크에 전망이 매우 민감한 상태다.

이 증권사는 닛케이 225의 최근 매도세가 변동성이 급격히 상승한 후 단기 바닥을 찍었을 가능성이 높다고 밝혔다. 이는 역사적으로 시장 저점과 연관된 패턴이다. 그러나 이것이 지속적인 회복으로 이어질지는 거시경제 불확실성이 얼마나 빨리 완화되느냐에 달려 있다.

일본 주식의 하락은 일본의 에너지 수입 의존도와 특히 인공지능과 연계된 포지션 등 과밀 거래의 급속한 청산을 포함한 여러 요인의 조합으로 증폭되었다. 투자자들은 고성장 AI 관련 주식으로 대거 회전했고, 이러한 포지션이 청산되면서 반전이 촉발되어 과도한 하락이 발생했다.

뱅크오브아메리카는 반등의 핵심 촉매제가 에너지 시장의 안정화가 될 수 있다고 말했다. 특히 미국의 여름 운전 시즌을 앞두고 휘발유 가격 상승이 정책 대응과 투자 심리에 영향을 미칠 수 있다. 호르무즈 해협과 관련된 공급 차질로 인해 에너지 비용이 계속 상승한다면 글로벌 시장에 대한 압박이 지속될 수 있다.

보고서는 일본이 비자원 경제국으로서 특히 취약하다고 강조한다. 호르무즈 해협의 장기적인 차질은 석유 흐름뿐만 아니라 LNG, 석탄, 산업용 금속을 포함한 광범위한 원자재에 영향을 미쳐 전 부문에 걸쳐 투입 비용을 높일 것이다.

뱅크오브아메리카는 향후 몇 주 내에 지정학적 긴장이 완화된다면 일본 주식이 견고한 기업 펀더멘털, 안정적인 실적 전망 수정, 지속적인 외국인 투자자 참여에 힘입어 장기 상승 추세를 재개할 수 있다고 덧붙였다. 그러나 긴장 해소에 실패하면 변동성이 재개되고 시장이 최근 저점 아래로 하락할 가능성이 있다.

포지셔닝 측면에서 투자자들은 최근 불확실성 속에서 안정적 성장과 높은 수익률을 보이는 기업을 선호했지만, 상황이 개선되면 고베타 및 AI 관련 종목이 급격히 반등할 수 있다.

앞으로 이 증권사는 현재의 위기가 에너지 안보와 공급 회복력의 중요성을 강조함에 따라 에너지 관련 및 자원 연계 기업을 중기적 수혜주로 지목했다.

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