Investing.com – 모건 스탠리에 따르면 호르무즈 해협의 차질이 에너지 시장을 훨씬 넘어 파급되기 시작하면서 2차 파급효과가 글로벌 공급망, 무역 흐름 및 산업 생산을 위협하고 있다.

즉각적인 영향은 유가 급등과 에너지 공급 긴축이었지만, 경제학자들은 더 광범위한 경제적 여파가 더 지속적이고 광범위할 수 있다고 경고한다. 이러한 2차 효과는 중동이 석유뿐만 아니라 글로벌 제조업과 연결된 주요 산업 투입재에서 차지하는 중심적 역할에서 비롯된다.

이 지역은 석유화학제품, 비료 및 알루미늄과 같은 금속의 주요 공급처로, 이들 모두 글로벌 생산 네트워크에 깊이 내재되어 있다. 에너지 차질이 심화됨에 따라 이러한 원자재의 부족과 지연이 나타나고 있으며, 농업에서 건설 및 소비재에 이르는 산업 전반에 걸쳐 비용이 상승하고 있다.

모건 스탠리는 특히 다양한 제조 제품의 상류 투입재 역할을 하는 알루미늄과 플라스틱에서 수십억 달러의 무역 흐름이 위험에 처해 있다고 추정한다. 비료 공급망도 취약한데, 특히 천연가스에 크게 의존하는 질소 기반 제품의 경우 전 세계 농업 생산에 영향을 미칠 수 있다.

영향은 지역별로 불균등할 것으로 예상된다. 인도, 브라질, 터키와 같은 신흥 시장은 산업 투입재에 대한 중동 수입 의존도로 인해 가장 많이 노출되어 있다. 동시에 일본과 유럽 일부를 포함한 주요 선진국들도 핵심 원자재에 대한 이 지역 의존도를 고려할 때 위험에 직면해 있다.

이러한 2차 파급효과는 분쟁 자체보다 오래 지속될 수 있다. 석유 흐름이 정상화되더라도 산업 생산과 공급망을 복원하는 데는 훨씬 더 오랜 시간이 걸릴 수 있는데, 분쟁 후 노력이 하류 제조 능력보다 에너지 수출을 우선시할 가능성이 높기 때문이다.

결과적으로 분쟁으로 인한 경제적 충격은 연료 가격을 훨씬 넘어 확대되어 높은 인플레이션, 무역 혼란 및 글로벌 성장 둔화로 이어질 수 있다.

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