Investing.com – UBS에 따르면 철광석 가격은 에너지 비용 상승에 점점 더 민감해지고 있으며, 유가 상승이 전 세계 광산 업계의 운송비와 생산비를 모두 끌어올리고 있다.

중동 지역의 지정학적 긴장으로 인한 최근 에너지 시장의 급등은 철광석 생산업체의 비용 기반을 높였으며, 특히 해운용 벙커유 비용과 광산 현장의 연료비 증가를 통해 영향을 미치고 있다. 이는 업계의 비용 곡선과 가격 역학을 재편하기 시작했다.

유가 상승이 철광석 가격을 직접적으로 결정하지는 않지만, 한계 생산 비용을 증가시킴으로써 간접적으로 중요한 역할을 한다. UBS는 원유가 배럴당 $10 상승할 때마다 업계 비용이 톤당 약 $0.40~$0.80 증가할 수 있다고 추정하며, 이는 에너지 시장에 대한 이 부문의 민감도를 강조한다.

비용이 상승하면 글로벌 비용 곡선이 가팔라지며, 이는 더 많은 공급량이 낮은 가격에서 비경제적이 된다는 것을 의미한다. 이는 사실상 공급을 긴축시키고 수요가 약하거나 재고가 높은 시기에도 철광석 가격에 더 강력한 지지를 제공한다.

UBS는 현재 철광석 가격이 이미 비용 지지 수준 내에서 거래되고 있다고 지적하며, 중국 항구 재고 증가와 계절적 수요 약화 같은 약세 신호에도 불구하고 높은 에너지 비용이 가격 유지에 도움이 되고 있음을 시사했다.

영향은 생산업체마다 다르다. UBS는 호주 광산업체들이 중국까지의 운송 거리가 짧아 상대적으로 유리한 위치에 있는 반면, 더 먼 거리에 있거나 비용이 높은 생산업체들은 에너지 비용이 상승함에 따라 마진에 더 큰 압박을 받고 있다고 밝혔다.

향후 전망과 관련하여 UBS는 유가의 궤적이 핵심 동인이 될 것이라고 강조했다. 호르무즈 해협 주변의 긴장과 관련된 것과 같은 에너지 시장의 장기적인 혼란은 비용 곡선을 더욱 끌어올리고 철광석 가격에 추가적인 지지를 제공할 수 있다.

반대로 유가가 완화되면 비용 압박이 줄어들고 철광석 가격에 부담을 줄 수 있다.

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