Investing.com — 브라질 정부가 글로벌 시장 매도세 속에서 시장 안정화를 위해 개입을 늘리면서 정부의 채무 롤오버 능력에 대한 투자자들의 신뢰를 확보하는 데 사용되는 현금 보유액이 감소했습니다.

가용 현금으로 정부가 몇 개월치의 만기 채무를 감당할 수 있는지를 나타내는 유동성 완충 장치는 1월에 6.77개월로 감소했습니다. 가장 최근 자료에 따르면 9월에는 9.33개월이었습니다. 그러나 이 완충 장치는 재무부의 최소 안전 수준인 3개월은 여전히 상회하고 있습니다.

이러한 현금 보유액은 시장 변동성이 통상적으로 증가하는 올해 대통령 선거와 2027년에 도래하는 상당한 규모의 채무 만기를 앞두고 중요한 도구 역할을 합니다.

정부의 자금 조달 계획에 따르면 12개월 이내에 만기가 도래하는 공공 부채의 비중은 작년 말 17.5%(20년 만에 최저치에 근접)에서 2026년에는 22%로 증가할 것으로 예상됩니다. 이러한 증가는 주로 정부가 팬데믹 기간 동안 단기 부채를 차환한 2021년에 대량으로 발행된 변동 금리 LFT 채권을 포함한 2027년 만기 물량과 관련이 있습니다.

이러한 상황은 정책 입안자들이 미래의 차환 요건을 관리하기에 충분한 유동성을 유지하면서 시장을 안정시키기 위해 개입하는 데 직면한 어려움을 강조합니다.

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