Fuchs SE, 시장 도전 속에서 안정성 유지

최근 실적 발표에서 Fuchs SE (FRA: FPE3)는 3분기 안정적인 실적을 보고했습니다. 매출은 안정적이었으며, 연초부터 현재까지 EBIT는 7% 증가하여 마진이 12.5%로 개선되었습니다.

도전적인 시장 환경에도 불구하고, 회사는 매출 €36억을 유지했으며 연간 EBIT는 약 €4억 3천만에 이를 것으로 예상하고 있습니다.

이번 발표에서는 EMEA, APAC, 미주 지역의 중요한 기여로 인한 강력한 지역 다각화와 EBIT 기여도를 높일 것으로 예상되는 LUBCON Group의 성공적인 인수에 대해 강조되었습니다.

Fuchs SE는 또한 인플레이션 대응을 위한 합병 및 인수, 자사주 매입, 그리고 적절한 가격 인상에 초점을 맞춘 자본 배분 전략에 대해 논의했습니다.

주요 요점

• Fuchs SE는 안정적인 매출과 연초부터 현재까지 7% 증가한 EBIT를 보고했으며, 마진은 12.5%로 개선되었습니다.

• 3분기 현금 흐름은 강력해 €2억에 근접했으며, 완료된 자사주 매입 프로그램으로 인해 두 자릿수 주당 순이익 성장을 기록했습니다.

• 지역별 실적은 독일, 폴란드, 중국에서 성장세를 보였으며, 특히 자동차 및 풍력 부문에서 두드러졌고, 북미 지역이 남미의 도전을 상쇄했습니다.

• 회사는 연간 가이던스를 확인했으며, 매출 €36억, EBIT 약 €4억 3천만, 자유 현금 흐름 €2억 5천만을 예상하고 있습니다.

• 다가오는 Capital Markets Day는 2023년 12월 5일로 예정되어 있습니다.

회사 전망

• Fuchs SE는 연말까지 순유동성이 0에 근접할 것으로 예상하며, 긍정적인 현금 창출 추세를 유지할 것으로 보고 있습니다.

• 회사는 계절적 영향으로 인해 4분기 EBIT 가이던스를 보수적으로 유지하고 있지만, 전반적인 실적은 전년 대비 소폭 증가할 것으로 예상합니다.

• Fuchs는 성장을 위해 시장 점유율 확대에 집중하고 있으며, 자동차 애프터마켓 및 특수 부문에서 물량 성장을 예상하고 있습니다.

약세 하이라이트

• 남미 시장의 도전은 지속되고 있으며, 아르헨티나의 높은 인플레이션과 브라질의 불안정한 경제 상황이 이어지고 있습니다.

• 미국 대선을 앞둔 고객들의 신중한 태도로 인해 명확한 경제 지표가 나올 때까지 비즈니스에 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.

• 독일의 경기 침체 압력과 더 넓은 경제 상황이 거시경제적 도전 요인으로 작용하고 있습니다.

강세 하이라이트

• LUBCON Group의 인수로 EBIT 기여도가 높아질 것으로 예상되며, 연간 €4천만의 매출이 전망됩니다.

• 경영진은 E-Lyte와 공동 소유한 전해질 시설의 수익성 잠재력에 대해 낙관적입니다.

• Fuchs는 2025년까지 €5억의 야심찬 EBIT 목표를 설정했으며, 경영진은 신중한 낙관론을 표명하고 있습니다.

미달 사항

• 3분기 현금 흐름은 이전 가격 효과로 인해 작년 수치에 미치지 못했습니다.

• 전해질 시설은 운영 중이지만 아직 완전한 용량에 도달하지 않았습니다.

Q&A 하이라이트

• Fuchs의 추가 주식 취득 가격은 수익성을 기반으로 한 사전 정의된 공식에 따라 결정되며, 상한선이 설정되어 있습니다.

• 2025년 €5억 EBIT 수치는 공식 가이던스가 아닌 전략적 목표이며, 달성 여부는 거시경제 개선에 달려 있습니다.

Fuchs SE는 시장 변동 속에서 신중함과 전략적 투자를 결합하여 성장 전략과 운영 우수성에 대한 약속을 지속하고 있습니다. 글로벌 경제 역풍에도 불구하고 회사의 안정적인 재무 성과는 미래 성장과 수익성을 위한 좋은 위치를 확보하고 있습니다.

투자자와 이해관계자들은 2024년 3월 21일로 예정된 다음 실적 발표와 2023년 12월 5일의 Capital Markets Day에서 추가 인사이트를 얻을 수 있을 것으로 기대됩니다.

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