자산운용사, 2028년까지 수익성 압박 직면

최근 zeb 컨설팅이 실시한 연구에 따르면, 블랙록(NYSE:BLK), State Street(NYSE:STT), JP모건, 골드만삭스 등 업계 거물들을 포함한 자산운용사들의 수익성이 하락하고 있으며, 이러한 추세는 향후 수년간 지속될 것으로 예상됩니다. 40개 글로벌 자산운용사의 재무 성과를 분석한 이 연구에 따르면, 2023년 수익은 운용자산 대비 8.2 베이시스 포인트(0.082%)로 감소했으며, 이는 2021년 10.1 베이시스 포인트, 2022년 9.4 베이시스 포인트에서 하락한 수치입니다.

zeb의 수석 컨설턴트이자 이번 연구의 저자 중 한 명은 월요일 "당분간 좋은 시절은 끝났다"고 언급했습니다. 이 연구는 이들 회사의 운용자산이 지난 5년간 연평균 8.8% 증가한 반면, 영업이익은 연간 0.7%의 소폭 상승에 그쳤다고 강조했습니다.

이 연구는 자산운용사들의 수익성 하락이 계속될 것으로 전망하며, 2028년까지 수익이 운용자산 대비 5.5 베이시스 포인트까지 떨어질 수 있고, 심지어 3.9 포인트까지 하락할 가능성도 있다고 예측했습니다. 보다 낙관적인 시나리오에서는 수익이 9.1 베이시스 포인트까지 상승할 수 있습니다.

수익성 압박의 주요 요인 중 하나는 투자자들이 상장지수펀드(ETF)와 같은 저비용 상품을 선호하는 추세입니다. 또한, 최근 몇 년간 금리가 상승하면서 주식펀드에서 채권펀드로 자금이 이동하는 현상이 두드러졌는데, 채권펀드는 일반적으로 자산운용사에게 더 낮은 수익을 가져다줍니다.

운용자산이 3,700억 유로에서 1.5조 유로 사이인 중견 자산운용사들이 특히 영향을 받고 있습니다. 이들은 고수익 틈새 펀드를 제공하기에는 너무 크고, ETF 시장에서 경쟁하기에는 너무 작은 경우가 많습니다. Hamelius에 따르면, 이로 인해 이들 회사들이 합병을 통한 성장을 모색하도록 압박을 받고 있어 업계 통합이 가속화되고 있습니다.

이 기사는 로이터의 기여로 작성되었습니다.

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