Investing.com - Apollo Global Management의 임원 존 지토(John Zito)는 지난달 UBS 고객들에게 사모펀드 회사들이 보유한 소프트웨어 기업의 가치를 광범위하게 잘못 평가하고 있다고 말하며, 대출기관들이 이 분야에서 상당한 손실을 입을 수 있다고 경고했다.

Apollo의 자산운용 부문 공동대표이자 신용 부문 책임자인 지토는 비교 가능한 공개 기술 기업들의 주가가 하락했음에도 사모펀드의 평가가 잘못되었다고 믿는다고 말했다. 그의 발언은 월스트리트저널에 처음 보도되었다.

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이러한 발언은 투자자들이 Anthropic과 OpenAI의 새로운 도구들이 기존 소프트웨어 기업들을 구식으로 만들 수 있다는 우려로 공개 소프트웨어 기업들의 주식을 매도하면서 나왔다. 이는 사모 신용 대출기관들이 소프트웨어 대출에 대해 구식 평가를 보유하고 있는지에 대한 의문을 제기했으며, 투자자들이 사모 신용 투자상품에서 자금을 인출하려 하면서 환매가 촉발되었다.

UBS 행사에서 지토의 발언은 사모펀드 가치평가에 초점을 맞췄지만, 그는 업계가 인수한 많은 기업들이 사모 신용 대출도 받았다고 지적했다. 대출이 어려움에 직면하면 지분 포지션도 영향을 받는다고 그는 말했다.

지토는 2018년에서 2022년 사이에 비공개로 전환된 소프트웨어 기업들이 특히 취약하다고 지적했다. 그는 이들 기업 중 다수가 대형 공개 경쟁사들보다 품질이 낮다고 설명하며, 높은 가치평가와 낮은 금리로 특징지어진 시기를 언급했다.

Apollo 임원은 사모 신용 대출기관들과 그들을 지원하는 투자자들이 상당한 손실을 경험할 수 있다고 경고했다. 그는 일반적인 중소형 소프트웨어 기업에 대한 대출기관들이 새로운 AI 주도 체제 측면에서 잘못된 위치에 있다면 달러당 20센트에서 40센트 사이를 회수할 수 있을 것이라고 말했다.

소프트웨어에 크게 집중한 대출기관들이 직면한 어려움에도 불구하고, 지토는 더 광범위한 자산군이 현재의 혼란을 견뎌낼 것이라고 말했다. 그는 투자상품의 의도된 범위를 벗어나 집중 투자를 하는 사람들은 아마도 나쁜 결말을 맞이할 것이라고 말했다.

Apollo는 소프트웨어 부문의 잠재적 손실로부터 거리를 두려 했으며, 애널리스트들에게 소프트웨어 기업이 회사 운용자산의 2% 미만을 차지한다고 말했다. 회사는 소프트웨어 기업에 대한 사모펀드 지분에 대해 제로 익스포저를 가지고 있다고 밝혔다.

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