Investing.com - 뱅크오브아메리카의 전략가 사비타 수브라마니안은 화요일 발표한 노트에서 4분기에 자금 운용사들이 "금에서 원유로" 회전하면서 투자자 포지셔닝의 변화가 시작되었다고 밝혔다.

이 전략가는 최근 미국-이스라엘의 이란 공습과 보복 공격으로 유가가 급등하기 전부터 에너지 섹터로의 이동이 있었다고 강조했다.

뱅크오브아메리카는 "미국/이스라엘/이란 공습 이후의 변동성은 심각한 포지셔닝 변화를 나타내며, 유가(WTI)는 연중 최저점 대비 약 70% 상승했다"고 지적했다.

롱온리 펀드들은 4분기에 에너지 익스포저를 늘리기 시작했지만, 은행 측은 "여전히 약 70%가 언더웨이트 상태"라고 밝혔다.

투자자들이 에너지를 추가하면서 "원자재 노출이 있는 소재 섹터는 축소했으며", 금 선물 포지셔닝은 "지난 여름 81번째 백분위수에서 오늘날 51번째 백분위수로" 급락했다.

수브라마니안은 또한 주식 내에서의 병행 회전을 강조했다.

롱온리 운용사들은 "4분기에 AI 노출이 있는 통신 서비스와 유틸리티 및 대부분의 하이퍼스케일러에서 포지셔닝을 줄였지만 부동산을 추가했다"고 전해지며, 부동산은 에너지 다음으로 두 번째로 큰 증가를 기록했다.

헬스케어와 소비재 섹터도 매수되었으며, 기술주 포지셔닝은 "대체로 변동이 없었다".

올해 가치주의 성과에도 불구하고, 뱅크오브아메리카는 가치 팩터가 "다른 어떤 팩터 그룹보다 더 언더오운드 상태를 유지하고 있다"고 지적했다.

금융, 에너지, 소재와 같이 전통적으로 언더웨이트였던 섹터들은 "모두 가치 벤치마크에서 더 큰 비중을 차지하고 있으며", 은행의 체제 지표는 "앞으로 가치주에 유리한 환경"을 가리키고 있다.

은행은 또한 분산도 증가와 액티브 셰어 상승을 "차별화하기 좋은 시기"의 신호로 지적하며, 연초 이후 약 60%의 종목이 지수를 상회하는 성과를 보이고 있다고 밝혔다.

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