Investing.com - 중동 지역의 지정학적 긴장이 고조되고 있음에도 불구하고 금 가격이 예상 밖의 약세를 보이고 있으며, 애널리스트들은 이것이 주로 통화 역학과 유동성 수요에 의해 주도되고 있다고 분석했다.

최근 미국 달러화의 강세가 귀금속의 주요 역풍으로 작용하고 있으며, 이는 지정학적 불확실성이 일반적으로 금 수요를 뒷받침하는 상황과는 대조적이다.

"불확실성은 일반적으로 안전자산을 지지하며, 이는 금의 상승 여력을 의미합니다"라고 Amy Gower가 이끄는 모건 스탠리 전략가들은 보고서에서 밝혔지만, 최근 가격 움직임은 "달러화 강세로 인해 더 혼조세를 보였다"고 덧붙였다.

현재 여러 요인들이 동시에 금 가격에 영향을 미치고 있다. 여기에는 연방준비제도의 금리 인하 기대, 통화 움직임, 지정학적 리스크, 그리고 시장 유동성 상황이 포함된다.

전략가들에 따르면, 최근 금 매도는 투자자들이 시장 스트레스 기간 동안 현금을 확보하려는 움직임을 반영하는 것일 수 있으며, 심리의 근본적인 변화는 아닐 것으로 보인다.

"우리는 현재 상황이 지속된다면 금의 부진한 성과는 일시적일 가능성이 높다고 생각하며, 최근 매도는 유동성 확보 필요성 때문일 가능성이 가장 높습니다"라고 전략가들은 말했다.

지정학적 긴장이 높은 수준을 유지할 경우, 전략가들은 "금이 따라잡을 것으로 예상하며 – 하반기에 온스당 $5700"에 도달할 것으로 전망했다.

팀은 또한 원자재 가격 움직임을 형성하는 데 있어 미국 달러화의 역할을 강조했다. 달러화 강세는 비미국 구매자들에게 금을 더 비싸게 만들어 금속 가격에 부담을 주는 경향이 있는 반면, 달러화 약세는 일반적으로 원자재 시장을 지지한다.

이 은행의 외환 전략가들은 글로벌 거시경제 및 에너지 시장 역학에 따라 양방향 리스크가 있는 가운데 통화의 단기 변동성을 예상하고 있다.

동시에, 금 수요는 중동 지역의 석유 관련 수익 흐름으로부터 지지를 받을 수 있다. 에너지 가격 상승은 역내 정부 재정을 강화하고 잠재적으로 중앙은행의 금괴 매입을 증가시킬 수 있다.

중동 중앙은행들은 2022년에 약 90톤의 금을 매입했으며, 이는 그해 전 세계 순매입량 약 400톤의 일부라고 전략가들은 언급했다.

무역 흐름도 여전히 하나의 요인으로 작용하고 있다. 이 은행은 Dubai가 전 세계 금괴 거래의 상당 부분을 처리하고 있으며, 전 세계 금 흐름의 약 20%가 이 토후국을 통과하여 스위스에 이어 두 번째로 큰 수출국이 되고 있다고 지적했다.

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